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Qu'est-ce qui empêche les cours boursiers d'augmenter artificiellement ?


Question

Supposons que la société FOO essaie d'augmenter le cours de son action à 20 $.

Ils acceptent de vendre une action pour 100 $. Bien sûr, personne n'achète.
Maintenant, leur copain achète la part pour 100 $. Et peut-être la revendre au même prix.
Soudain, le cours de l'action, qui est défini comme étant le dernier prix vu, a augmenté de 5 fois.

Qu'est-ce qui empêche que cela se produise ?

2018/01/30
1
36
1/30/2018 7:32:45 PM

Réponse acceptée

Dans une action plus liquide, comme Apple ou Google, par exemple, c'est assez difficile à réaliser. En effet, il y a tellement plus d'acteurs qui négocient l'action que de simples manipulateurs A et B. Naturellement, plus de transactions et de volume conduisent à un prix "d'équilibre" plus transparent.

Le scénario que vous avez proposé est très possible dans actions moins liquides. Les manipulateurs ont fait exactement ce que vous demandez. La principale raison pour laquelle les gens ne le font pas, c'est parce que c'est illégal. Il s'agit à la fois de manipulation boursière et de fraude, qui sont des crimes.

Une distinction qui mérite d'être soulignée est la différence entre la manipulation délibérée et l'investissement simplement irrationnel. Si les acteurs A et B croient sincèrement que cette action est sous-évaluée et que l'évaluation de 100 $ par action est justifiée, alors effectuer des transactions au-dessus du prix du marché n'est pas illégal. C'est lorsque les acteurs A et B manipulent volontairement le prix du titre en se basant sur rien d'autre qu'un gain financier que cela devient illégal.

Edit : Lié de manière tangentielle, mais beaucoup de commerçants viennent d'aller en prison pour un cas similaire chose appelée "usurpation d'identité". Fondamentalement, les commerçants saisiraient des ordres d'achat bien au-dessus du prix du marché, comme vous le suggérez, ce qui déclencherait d'autres algorithmes (ceux légaux) pour effectuer des transactions à un prix supérieur à la valeur marchande actuelle, faisant grimper le cours de l'action. L'algo d'origine annulerait immédiatement la "fausse" commande et les commerçants se retourneraient et vendraient l'action à découvert. Source : https:/ /www.justice.gov/opa/pr/eight-individuals-charged-deceptive-trading-practices-executed-us-commodities-markets

Modification 2 : lien FT du paywall supprimé et fourni citation du DoJ

2018/01/31
73
1/31/2018 6:26:19 PM

Pour les actions cotées en bourse, l'échange est ce qui empêche que cela se produise. À tout moment, pour toute action raisonnablement liquide, il y aura une liste d'acheteurs avec des offres d'achat d'un certain nombre d'actions à un prix donné et une liste de vendeurs avec des offres de vente de leurs actions à un prix donné.

Si vous arrêtez l'horloge ici, vous remarquerez qu'aucune action n'est échangée entre les mains et qu'un grand nombre d'actions sont proposées à l'achat ou à la vente à une gamme de prix. Il arrivera toujours à un moment donné que le prix d'offre le plus élevé pour acheter l'une de ces actions soit inférieur au prix d'offre le plus bas - sinon une transaction aurait lieu et le prix de l'action bougerait.

Ainsi, la dernière action négociée a été effectuée à 20 $/action et le marché pourrait alors ressembler à ceci

Offres de vente

  • ... etc ^^^
  • 5 000 actions à 22 $
  • 4 400 actions à 21,40 $
  • 3 700 actions à 21,15 $
  •  4 200 actions à 20,75 $
  • 1 200 actions à 20,17 $

COURS DE L'ACTION 20,00 $

Enchérir sur acheter

  • 1 320 actions à 19,70 $
  • 3 100 actions à 19,00 $
  • 5 700 actions à 18,77 $
  • 6 000 actions @ 18,12 $
  • ... etc vvv

Donc, lorsque votre ami rusé se rend à la bourse pour proposer de vendre sa part pour 100 $, il entre simplement dans la liste des offres < strong>très haut dans la chaîne derrière tous ceux qui sont prêts à vendre leurs actions à un prix inférieur.

Lorsqu'un acheteur se rend à la bourse pour acheter une action, il ne peut pas choisir laquelle il achètera - il peut choisir de publier une offre au prix de son choix et d'attendre qu'un vendeur se présente disposés à vendre à ce prix, OU, ils achètent au prix du marché.

Dans ce cas, prenons notre répartition des offres et des offres ci-dessus comme exemple, et disons que notre acheteur entre sur le marché prêt à acheter 7000 actions au prix du marché. L'échange négociera la transaction à partir du pool d'actions disponibles comme :

  1. 1 200 actions à 20,17 $
  2. 4 200 actions à 20,75 $
  3. Et les 1 600 actions restantes à partir des 3700 disponibles @ 21,15 $

Après cette transaction, la bourse indiquera le cours de l'action comme le prix de la dernière transaction - cet acheteur, en achetant ces actions, aura fait monter le cours de l'action à 21,25 $ .

Si aucun autre acheteur ou vendeur n'agit pendant cette période, le l'écart acheteur-vendeur sera passé de 0,47 $ à 1,45 $ et d'autres acheteurs et vendeurs pourraient ajuster leurs positions en conséquence.

C'est tout l'intérêt du marché - un seul individu avec une seule transaction ne peut pas affecter matériellement le prix d'une action sans s'engager dans un achat ou une vente d'actions si important qu'il consomme toutes les offres en cours et/ou des offres entre le cours actuel de l'action et son cours « cible ». Si vous voulez déplacer une action de 20 $ à 100 $, vous devez acheter BEAUCOUP d'actions. De plus, vous ne pouvez pas faire monter le cours d'une action en vendant des actions au prix du marché et vous ne pouvez pas le faire baisser en achetant des actions au prix du marché.

2018/01/31

Honnêtement, la plupart du temps, les teneurs de marché élargiront l'écart pour modifier le sentiment des investisseurs et cela suffira généralement à le ralentir et à se corriger.

2018/12/17

En plus des autres réponses, il semble utile de souligner qu'il est généralement inutile de le faire. Les entreprises veulent un prix de l'action élevé pour le bénéfice de leurs actionnaires, afin qu'elles obtiennent plus d'argent lorsqu'elles vendent leurs actions. Un prix usurpé auquel aucune transaction réelle ne peut avoir lieu ne permet pas d'atteindre cet objectif.

2018/12/18

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