पैसे

मौलिक रूप से, मुझे लगता है कि इसका एक उच्च स्तर (और शायद असंतोषजनक) उत्तर है। ऐसा इसलिए है क्योंकि यह "बैंकिंग" एक व्यवसाय के रूप में, और एक बैंक की स्थापना बैंकिंग करने के लिए की जाती है, शेयर बाजार में प्रवेश करने के लिए नहीं। दूसरे शब्दों में, यह सवाल मुझे उसी तरह से पूछता है जैसे कि पूछना,

आइसक्रीम की दुकानें आइसक्रीम बेचना बंद क्यों नहीं कर देतीं, और इसके बजाय पेनकेक्स बेचने के व्यवसाय में लग जाती हैं? आखिरकार, आप पैनकेक बेचकर बहुत सारा पैसा कमा सकते हैं। निश्चित रूप से, कुछ व्यवसायों को पैनकेक बेचने में समृद्ध मिलता है, लेकिन विभिन्न प्रेरणाओं और जोखिम सहनशीलता वाले अन्य व्यवसाय इसके बजाय आइसक्रीम बेचने का निर्णय लेते हैं।

आपके बैंकिंग संदर्भ में इसे स्पष्ट करने के लिए: ऐसे व्यवसाय को अनिवार्य रूप से हेज कहा जाएगा। फंड या निवेश प्रबंधन कंपनी, बैंक नहीं। कोई कंपनी हेज फंड बनना चाहती है तो ठीक है, लेकिन एक कंपनी जो खुद को बैंक कह रही है वह गुप्त रूप से हेज फंड नहीं बन सकती है, और फिर भी "बैंकिंग" का समर्थन करते हुए खुद को बैंक कह सकती है। सामान्य उपभोक्ताओं के लिए गतिविधियाँ।

अधिक व्यावहारिक दृष्टिकोण से, अधिकांश क्षेत्राधिकारों ने सावधानीपूर्वक ऐसे नियम विकसित किए हैं जो अनिवार्य रूप से एक व्यवसाय को स्वयं को बैंक कहने से रोकेंगे जो आप चर्चा कर रहे हैं। अनिवार्य रूप से, ये नियम मेरे पहले बिंदु के कारण मौजूद हैं - आप जिस व्यवसाय मॉडल का वर्णन कर रहे हैं वह "बैंकिंग" नहीं है। और, विनियम उसी के इर्द-गिर्द तैयार किए गए हैं, इस अर्थ में कि विनियम बैंकों को बैंकों की तरह कार्य करते रहते हैं और उन्हें कुछ ऐसा कार्य करने से रोकते हैं जो बैंक नहीं है।

मैं इसके एक हिस्से को स्पष्ट करने के लिए संपादन कर रहा हूं। आपका प्रश्न, इस डिस्कनेक्ट के उदाहरण के रूप में। आपने कहा,

जहां तक मुझे पता है, बैंक केंद्रीय बैंक से काफी कम ब्याज दरों पर पैसा उधार ले सकते हैं

वास्तव में यह पूरी कहानी नहीं है . इस पर इस तरीके से विचार करें। कल्पना कीजिए कि अगर आप अभी एक खुदरा बैंक में जाते हैं, और एक मिलियन डॉलर के लिए ऋण मांगते हैं। बैंक निश्चित रूप से आपसे कुछ प्रश्न पूछेगा, जिसमें यह पूछना शामिल है कि आप उस पैसे का क्या करना चाहते हैं और आप कैसे सबूत दिखा सकते हैं कि आप इसे वापस भुगतान करने में सक्षम हैं। यदि आप यह साबित करने में सक्षम थे कि आपके पास एक बड़ी और स्थिर आय है और आप एक घर खरीदने के लिए मिलियन डॉलर का उपयोग करने की योजना बना रहे हैं जो वास्तव में एक मिलियन डॉलर का है, तो आपको स्वीकृति मिल सकती है। लेकिन क्या होगा अगर आपने बैंक से कहा, "मैं वास्तव में खाली हाथ हूं, लेकिन मैं इसे शेयर बाजार में निवेश करने जा रहा हूं, मुझे लगता है कि मेरे पास सकारात्मक रिटर्न बनाने का एक सिद्ध तरीका है" - वे आपको मौके पर ही मना कर सकते हैं, या कम से कम उनके पास आपके लिए और भी कई प्रश्न हो सकते हैं!

केंद्रीय बैंकों और खुदरा बैंकों के बीच संबंध मौलिक रूप से समान हैं। एक खुदरा बैंक केवल केंद्रीय बैंक को फोन करके यह नहीं कह सकता, "कृपया मुझे एक अरब डॉलर का तार दें" और तुरंत, पैसा दिखाई देता है। खुदरा बैंकों को अनिवार्य रूप से अपने परिचालन इरादों को मान्य करने की प्रक्रिया से गुजरना पड़ता है, यह सबूत दिखाते हुए कि वे ऋण वापस कर सकते हैं, और शायद पैसे के हाथ बदलने से पहले संपार्श्विक भी डाल सकते हैं। और, एक खुदरा बैंक जिसमें कोई संपार्श्विक नहीं है, जिसने संकेत दिया था कि वे शेयर बाजार खेलना चाहते थे, लगभग निश्चित रूप से केंद्रीय बैंक द्वारा ठुकरा दिया जाएगा।

मैं आपकी धारणाओं में एक और मुख्य दोष को दूर करने के लिए एक और संपादन कर रहा हूं। . आपने कहा,

हम लगभग कह सकते हैं कि यह "सामान्य ज्ञान" लंबी अवधि (कई दशकों) के दृष्टिकोण से व्यापक शेयर बाजार (पर्याप्त विविधीकरण) में निवेश करना एक बहुत अच्छी निवेश रणनीति है

जबकि यह एक ध्वनि सिद्धांत हो सकता है

em> तरलता और पूर्वानुमेयता के कारण किसी बैंक के लिए संपत्ति रखने या निवेश करने का यह एक व्यावहारिक तरीका नहीं है। यह कहना सही हो सकता है कि "दीर्घावधि में" डायवर्सिफाइड स्टॉक पोर्टफोलियो बुलेटप्रूफ हो सकता है। लेकिन बैंक लंबी अवधि के सिद्धांतों के आधार पर ग्राहकों को जमा करने के लिए नकद जारी नहीं कर सकते हैं। उन्हें धन की उपलब्धता का बहुत अच्छी तरह से अनुमान लगाने में सक्षम होना चाहिए - उनके परिणामों की स्थिरता, न कि केवल अपेक्षित परिणाम। दूसरे शब्दों में, अगर किसी बैंक के पास 10 अरब डॉलर की संपत्ति है, तो उन्हें सटीक जानने की जरूरत है कि कल, या अगले मंगलवार, या छह महीने में उनमें से कितनी राशि उपलब्ध होगी। आपके शेयर बाजार सिद्धांत का सही अपेक्षित परिणाम (सकारात्मक वृद्धि) हो सकता है, लेकिन किसी विशेष दिन पर इसमें बहुत अधिक संभावित भिन्नता है। हाँ, "दीर्घकाल में" आप पैसे कमा सकते हैं, लेकिन क्या आप मुझे बता सकते हैं कि अगले मंगलवार को आपके पास कितनी नकदी होगी? नहीं, आप नहीं कर सकते। आपके पास सभी "अगले मंगलवार" के लिए स्वीकार्य अपेक्षित परिणाम औसतन हो सकता है - लेकिन क्या होगा अगर इस सप्ताह के अंत में अमेरिका में कोरोनावायरस बंद हो जाए? या कुछ और होता है? बैंक केवल अपेक्षित परिणाम के बारे में चिंतित नहीं हैं, वे अपेक्षित परिणामों की सीमा में परिवर्तनशीलता के बारे में भी चिंतित हैं। लोग "बैंकिंग गतिविधियां" जैसे अपनी तनख्वाह जमा खाते में जमा करना, या क्रेडिट कार्ड ऋण लेना, स्थिरता और धन की उपलब्धता की उम्मीद के साथ। वे "विशेषताएं" जो अनिवार्य रूप से खुदरा बैंकिंग की परिभाषा है, थोड़ा कम रिटर्न (आपके शेयर बाजार पोर्टफोलियो की तुलना में) के संदर्भ में ट्रेड-ऑफ के रूप में आते हैं।