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장기적으로 주가가 상승할 것으로 예상해야 하는 이유는 무엇입니까?


의문

나는 많은 개인 금융 서적에서 주식이 장기적으로 훌륭한 투자라고 읽은 적이 있습니다. 왜냐하면 주식은 평균적으로 매년 5-7%씩 오르기 때문입니다. 이것은 S&P500 지수의 지난 100년 동안 사실이었지만 이러한 추세가 앞으로도 무한정 계속될 것이라고 믿을 만한 이유가 있습니까?

다른 시장을 살펴보십시오. 상하이 주가 지수는 10년 전 같은 날보다 오늘날 훨씬 더 낮게 거래되고, 일본 주가 지수는 지난 20년 동안 성장하지 않았습니다. 5-7% 성장이라는 표준 가정이 미국 주식에만 해당됩니까?

S&P500의 추세가 계속될 것으로 기대할 수 있습니까? 지난 100년은 미국에게 경제적 번영의 기간이었습니다. 그래서 주식이 그렇게 좋은 성과를 낸 것은 놀라운 일이 아니지만 그러한 주식 성장을 위해서는 경제적 번영이 필요합니까?

2017/06/23
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6/23/2017 1:28:37 PM

수락된 답변

주식이 프리미엄을 무기한으로 받는 것이 말이 됩니까?

예. 주식 시장이 무한정 돈을 벌 것이라고 생각하는 데에는 충분한 이유가 있습니다. 주식 시장은 투자자가 시장 위험을 감수하는 주요 메커니즘이며 이에 따라 보상이 필요합니다. 회사의 모든 소유자(일반적으로 주주 및 채권 보유자)를 생각한다면 주식이 주식을 얻는 위험 프리미엄은 채권 보유자가 원하지 않는 위험을 부담하기 위해 주주에게 지불하는 방식입니다.

장기적으로 주가는 항상 오를까요?

기업이 이익보다 배당금을 적게 지급하는 한 주가는 오를 것입니다. 기업 문화 및/또는 세금 관행을 변경하여 기업이 더 많은 배당금을 지급하도록 하면 상황이 바뀔 수 있습니다. 하지만 질문의 목적상 투자자가 배당금으로 돈을 벌든 자본이득으로 돈을 벌든 그건 별로 중요하지 않다고 생각합니다.

5~7% 추측은 미국에만 적용되나요? 마켓?

나는 문제의 책을 쓰지도 읽지도 않았지만 아마도 전 세계적으로 그렇게 될 것입니다. 미국은 세계 주식 시장을 지배하고 있기 때문에 종종 좋은 대리인이 됩니다. 그러나 국제적 수익을 합산하면 일반적으로 위험이 덜하지 않고 수익도 더 낮지 않습니다. 당신이 지적한 특정 예는 세계 경제의 일부와 특정 기간에만 적용되는 특별한 경우입니다. 미국 시장보다 훨씬 더 나은 실적을 보인 주식 시장과 기간의 예가 많이 있습니다.

5-7%가 합리적인 장기 주식 수익률의 기간 추정치는?

자본은 항상 무위험 증권보다 기대치로 더 많은 수익을 올릴 것입니다. 얼마나 더 많은 것은 주요 경제적 요인에 달려 있습니다. 5-7%는 수십 년 동안 시장 위험 프리미엄에 대한 좋은 추정치였습니다. 그러나 그것은 경험적 관찰일 뿐이며 규칙은 아닙니다. 그것은 바뀔 수 있습니다. 언젠가는 기술 발전이 느려지거나 멈출 수 있고, 보상할 수 없는 방식으로 중요한 자원이 고갈될 수 있으며, 인구 증가가 영구적으로 멈출 수 있고, 외계인이 침략할 수 있습니다.

다운 예상 자기자본 수익률이 하락하고 다시는 상승하지 않을 가능성은 분명히 있습니다. 이는 영구적이고 글로벌한 경제적 변화의 결과일 것입니다. 즉, 주가가 발생했는지 알기 위해 주가를 볼 필요가 없습니다.

2017/06/23
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6/23/2017 4:25:22 PM

나는 많은 개인 금융 서적에서 주식이 장기적으로 훌륭한 투자라고 읽었습니다. 왜냐하면 주식은 평균적으로 매년 5-7%씩 오르기 때문입니다. 이것은 S&P500 지수에 대해 지난 100년 동안 사실이었지만, 이러한 추세가 미래에도 무한정 계속될 것이라고 믿을 만한 이유가 있습니까?

20+에 대해서도 틀렸습니다. 지난 100년 동안의 연도 기간. 그것은 평균이고, 당신은 손실로 당신의 전체 경력을 살 수 있습니다.

향후 100년 동안 평균을 유지하기 위한 많은 것들이 있습니다. 내 생각에 quip은 실제 투자 철학의 범위를 벗어납니다.

그러나 기본적으로 배당금을 재투자하거나, 옵션을 판매하거나, 가격에 관계없이 포지션에 기여함으로써 비용 기반을 낮추는 여러 가지 방법이 있습니다. 소득의 일부와 인플레이션, 세계 경제의 성장에 따라 충분히 낮은 비용 기준으로 지수에서 더 적은 비율의 이익을 얻으면 수익이 확대됩니다.

2017/06/24

해결해야 할 문제가 있음을 느낍니다.

지난 100년은 미국에게 경제적 번영의 기간이었습니다. 따라서 주식이 이렇게 좋은 성과를 낸 것은 놀라운 일이 아니지만 경제적 번영입니다. 이러한 주식 성장을 위해 필요합니까?

두 차례의 세계 대전. 대공황. 닷컴 불황. 텔레콤 흉상. 냉전. 베트남, 한국. OPEC의 석유 카르텔. 저축 및 대출 위기. 스태그플레이션. 대공황. 나는 계속할 수 있었다.

이 견해를 완전히 지지하지는 않지만 설득력이 있다고 생각합니다. 미국이 이러한 모든 재난을 겪으면서도 7%의 성장을 달성했다면, 계속될 것이라고 생각하는 것이 정말 터무니없는 일입니까?

2017/06/23

주식 시장의 총 가치는 주식 시장에 상장된 기업의 총 가치를 어느 정도 추적하며, 이는 미국 경제의 총 가치와 거의 비슷합니다(매우 소수의 산업이 민간 소유에 의해 국유화되거나 지배되기 때문입니다. 회사).

미국 경제는 산업화의 경이로움, 새로운 시장의 발견, 새로운 천연 자원 등으로 인해 시간이 지남에 따라 지속적으로 성장했습니다. 따라서 주식 시장도 계속 성장했습니다.

영원할까요? 아닙니다. 미국은 영원히 존재하지 않을 것입니다. 그러나 내가 나보다 훨씬 더 부자가 될 것이라고 정확하게 예측할 수만 있다면 적어도 한동안은 계속 성장하지 않을 것이라는 분명한 이유는 없습니다.

왜 다른 나라는 그렇지 못할까요? 같은 결과? 중국은 일종의 시장과 같은 명령 경제이기 때문에 그 자체로 밀랍 덩어리입니다. 일본은 지금 경제적으로 큰 문제를 안고 있으며 천연 자원이나 인력 자원이 없습니다. 그것은 또한 결코 회복되지 않는 거대한 시장 거품을 가지고 있었습니다.

그리고 많은 유럽 국가들은 잘 지내고 있습니다. 독일의 DAX30 지수는 2004년에 약 2500이었고 지금은 거의 13000에 이르렀습니다. 꽤 빠른 성장입니다. 더 멀리 돌아가면(2004년경에 충돌이 종료됨) 베를린 장벽이 무너진 즈음에 여전히 2000년경임을 알 수 있습니다. 멀리 돌아가더라도 연간 약 8%의 증가율입니다. FTSE도 당시 약 2000, 지금은 약 8000으로 매년 약 5% 성장하고 있습니다.

이 지수들 중 많은 수가 이번 새천년의 두 가지 주요 폭락에서 미국 시장보다 더 심각하게 타격을 입었습니다. 미국 시장은 2008년에 많이 하락했지만 2002년에는 많은 소규모 시장만큼 하락하지 않았기 때문에 회복할 여지가 적었습니다. DAX와 FTSE는 모두 2002년에서 2008년에 비슷한 하락을 겪었습니다. 따라서 좋은 기간 동안 상당히 빠르게 성장했지만 전반적으로 하락을 줄 수 있었던 만큼의 성과를 거두지 못했습니다.

2017/06/23

지난 300년의 문명은 놀라울 정도로 비정형적이었습니다.

우리는 산업혁명 이후 산업혁명을 경험했습니다. 서기 1000년에 세상을 바꾸었을 경제 혁명은 소음으로 나타난다. 석탄, 무역, 전기, 냉각, 오일, 가스, 철도, 철도, 핵, 조립 라인, 진공관, 대량 교육, 트랜지스터, 집적 회로, 나노 기술, 항생제, 절대 빈곤의 살해, 민주주의, 페미니즘, 고속도로, 자동차 , 비행기, 그리고 계속해서.

수세기 동안 이어진 경제적 특이점을 만들어낸 기적과 세계를 뒤흔드는 사건의 연속은 전 세계를 뒤흔들고 오늘날의 세계를 탄생시켰습니다.< /p>

당신이 물어야 할 질문, 내일은 오늘과 같을까? 그리고 대답은 예입니다. 날씨와 경제에서 가장 가능성 있는 내기는 항상 "단기적으로 일이 계속되는 것"입니다. 근데 다음주? 다음 달? 그것은 종종 오늘날과 같지 않습니다.

위의 혁명에 대한 수익률이 경제를 계속 발전시킬 것이며 여러 가지 유망한 새로운 혁명이 눈앞에 있다고 믿을 만한 이유가 있습니다.

그러나 세계를 뒤흔드는 그런 종류의 혁명을 제외하고는 주식 시장에 대해 앞으로 몇 세기 동안 5%의 실질 투자 수익률을 유지하지 않습니다. 그러기 위해서는 투자 가치가 100배 이상 높아야 하고, 미국 주식 시장은 이미 20조 달러에 육박합니다.

시가총액이 2가 되기 위해서는 세계 경제는 현재보다 훨씬 커야 할 것입니다. 그리고 훨씬 더 크려면 세상은 매우 다른 것들을 가치 있게 여기는 훨씬 더 낯선 곳이어야 합니다.

우리는 현재 대략 K형 0.72 문명입니다. 100배의 전력을 단순 선형 확장하면 K형 0.92가 되며, 이는 폐열(CO2가 아니라 사용하는 에너지의 폐열)로부터 지구를 요리할 것입니다.

효율은 이를 완화할 수 있지만 어느 정도만 가능합니다. 100배 더 효율적인 기술은 콩나무와 우주 식민지보다 믿을 수 없을 것입니다.

주식 시장이 다음 세기 동안 매년 5%씩 계속 성장할 것이라고 믿는다면 실제로 투자를 시작하십시오. 외부 기술. 유전자 편집, 가상 및 증강 현실, 우주 콩나무와 개인 리프트, 기적적으로 저렴한 에너지 저장 등. 왜냐하면 단순히 오늘날의 기술을 정제하는 것만으로는 우리를 얻을 수 없기 때문입니다.

현대 산업 문명은 기적의 공장이었습니다. . 그것이 그 성장 속도를 끌어낸 것입니다. 기적이 오지 않으면 성장도 멈춥니다.

기적에는 길이 있습니다. 여기에는 청정 에너지, 대규모 개인 자동화 및 친숙한(인간보다 똑똑하지 않은) AI가 포함될 것이며 전 세계가 평균적으로 미국 상위 3%의 생활 수준으로 향상될 것입니다. 하지만 보장된 것은 아닙니다.

2017/06/28

주식은 "매년 5-7% 상승합니다. 이것은 S&P500 지수에 대해 지난 100년 동안 사실이었습니다...."

이것은 < em>미국. 독일, 러시아, 일본 또는 중국과 같은 다른 주요 국가에서는 (1세기 내내) 사실이 아니었습니다. (영국과 호주, 캐나다와 같은 영연방 국가의 경우 어느 정도 사실이었습니다.) 이 중 많은 부분이 두 차례의 세계 대전 중 어느 국가가 점령되었는지(또는 그렇지 않은지)와 관련이 있었습니다.

한 편에서는 워렌 버핏은 회사의 연례 보고서에서 20세기에 미국 생활 수준이 6~7배 상승했으며 이는 전례가 없는 일이며 21세기에는 반복되지 않을 수도 있다고 지적했습니다. 지난 세기에 미국 주식 시장의 성과는 그 (및 기타) 과거 사실을 나타냅니다. 앞으로 다른 일련의 사실이 우세하다면 미국 주식 시장은 그러한 "다른" 사실을 반영할 것입니다.

2017/06/26

중고나 새 차라면 얼마 동안 유지해야 합니까?

나는 새 차를 구입하고 내가 합리적이라고 생각하는 가격으로만 구입합니다. 더 싸게 살 수 있었다면 그것은 중요하지 않습니다. 나는 ivestment로 차를 구입하지 않습니다. 나는 워런티가 만료되고 기본적으로 스크랩 가치가 있는 순간 분해될 것이라고 가정하고 운전하고 싶은 것을 샀습니다. 그들은 결코 그렇게 하지 않지만 나는 이런 식으로 속임을 느끼지 않습니다. 요점은 당신이 차의 가치만을 사용하여 돈을 잃을 것이라는 점입니다. 그러니 원하는 차에 꼭 맞는 차를 구입하세요. 당신의 차가 마음에 든다면 당신이 원하지 않는 재판매 가치...

질문자 Anonymous

장기 장애 보험이 과세 대상이 되도록 선택해야 합니까?

수학을 좀 하세요. 세금을 부과할 수 있는 상태로 두면 가질 수 있는 순(세후) 금액을 파악한 다음 그 차이를 살펴보십시오. 사실상, $Y 혜택(전체 혜택에 대한 세금 미납)에 대해 $X(지금 세금)를 지불하게 됩니다. 수학은 작은 보험을 스스로 구입하는 것과 유사합니다.

장기 포지션으로 보유하고 있는 주식을 언제 매도합니까?

이 답변은 처음에 회사의 주식을 보유하고 있는 이유에 달려 있습니다. 따라서 다음과 같이 처리해 보겠습니다. "I believe in holding stock long-term, investing in companies that I think have good plans laid out for the future, etc. " 이는 회사가 취하는 방향에 대해 귀하의 주식으로 투표하고 싶다는 의미입니까? 그렇다면 매도 이유는 주가 변동성에만 관심이 있는 다음 투기꾼과 다를 것입니다. 주식 소유와 관련된 잠재적 의결권 참여 여부와 ...

질문자 CQM

정리 정리 후 회사의 주가가 상승하는 이유는 무엇입니까?

AMD는 직원을 해고하는 것 이상의 일을 하고 있습니다. 그들의 수익 보고서에는 투자자들의 희망에 따라 떠오르는 주식에 반영될 수 있는 부동산 판매 및 기타 턴어라운드 전략도 포함됩니다. 동시에, 시계가 고장난 경우에도 하루에 두 번 정확하기 때문에 상승 폭이 얼마나 긍정적인 소식의 확실한 신호인지, 그리고 얼마나 무작위적인 소음일 수 있는지 고려하십시오. 종종 더 많을 것입니다. 단지 x%의 직원이 해고되었다는 발표보다. 향후 이익을 개선할 계획이 있을 것이며 이것이 주주들이 알고 싶어하는 것입니다. 경영진은 회사가 앞으로 더 나...

질문자 JB King

당일 거래가 장기 거래보다 더 위험한 이유는 무엇입니까?

모든 형태의 유동적 투자는 반드시 동일한 기대 가치를 갖습니다. 어느 한 형태가 더 수익성이 높으면 돈이 쏟아져 들어와 균등화됩니다. 데이 트레이딩은 두 가지 주요 면에서 이례적입니다. 첫째, 예상 가치가 같더라도 위험 프로필은 매우 다릅니다. 예를 들어, 동전 던지기에 1달러를 걸겠습니까? 아마도 당신은. 결국 왜 안되지? 백만 달러를 걸겠습니까? 아마 아닐 것입니다. 위험이 너무 큽니다. 마찬가지로 데이 트레이딩은 모든 투자를 쉽게 잃을 수 있으므로 조심해야 합니다. (그의 회고록 Liar's Poker, Michael Lew...

질문자 Michael Lorton

빠르고 큰 이익을 위해 사고 파는 것보다 장기적으로 투자하는 이유는 무엇입니까?

주식을 더 오래 보유하는 것의 또 다른 이점은 다른 질문에서 지적되었습니다. 평가된 주식을 비영리 단체에 기부하면 해당 주식에 대한 양도소득세를 피할 수 있습니다. 피>

질문자 keshlam

변동성 주식/ETF(TVIX, VXX, UVXY)가 장기적으로 하락하는 이유는 무엇입니까?

변동성을 측정하는 주식/ETF(TVIX, VXX, UVXY, XVZ)가 모두 크게 하락하고 있는 것으로 나타났습니다(예: VXX는 3월 9일 주당 $7000, 6월 16일에는 약 $16/ 주식) 분할을 고려한 후에도 장기적으로. 왜 그런 겁니까? 이것은 차트에 따르면 VIX와 상관 관계가 없습니다. 이것을 평신도의 용어로 설명하거나 예를 들어 설명할 수 있습니까? 저는 아마추어 주식 거래자이며 이것의 역학을 이해하려고 노력하고 있습니다. 감사합니다! TVIX: UVXY: VXX: XVZ: 이제 VIX를 보십시오:

질문자 perseverance

주식 시장의 장기 위험

잘 분산된 주식 시장 투자의 위험은 대규모 핵전쟁의 위험과 거의 같습니다. 좀 더 자세히 설명하겠습니다. 수동적으로 관리되는 주식 포트폴리오를 소유함으로써 귀하는 세계 경제의 한 몫을 소유하게 됩니다. 장기적으로 평가가 얼마인지는 중요하지 않습니다. 기업은 이익을 내고 자사주 매입이나 배당금을 통해 필요 없는 돈을 주주들에게 돌려주어야 합니다. 당신이 점진적으로 잘 분산된 주식 포트폴리오를 구축한다면, 당신은 세계 경제의 일정 몫을 소유하고 있는 것입니다. 투자 가치를 잃을 위험은 무엇입니까? 세계 경제가 붕괴될 위험과 거의 같습니...

질문자 juhist

수익률 곡선이 역전될 때 장기 국채에 투자하는 이유는 무엇입니까?

뉴욕 타임즈 는 미국이 경기 침체의 전조 중 하나인 역수익률 곡선으로 향하고 있다고 지적했습니다. 장기 국채가 단기 국채보다 적은 이자를 지급할 때 수익률 곡선이 역전된다고 합니다. 나는 사람들이 지금 장기 채권에 투자할 것이라고 기사에서 예측한 이유가 무엇인지 혼란스럽습니다. 충분한 투자자가 경기 침체에 대해 우려하기 시작한다면, 그들은 더 많이 투자할 가능성이 큽니다. 장기 국채의 안전에 더 많은 돈을 투자합니다. 그러한 폭증은 수익률 곡선을 평평하게 하거나 역전시키는 데 도움이 될 것입니다. 내 추론이 지나치게 단순화되었을...

질문자 JoJo

공매도가 장기적으로 기업의 주가에 악영향을 미칠까?

공매도는 주식 구매자가 창출하는 가치만큼 가치를 파괴하지 않습니다. IPO 외에는 주식을 사고 파는 것이 모두 2차 시장에서 이루어지므로 주식을 사는 것이 회사에 도움이 되는 것처럼 주식을 팔아도 회사에 손해가 되지 않습니다. 나는 항상 생각했습니다. -주가가 폭락하는 날 주식을 사는 판매자는 실제로 가격 하락을 늦추게 됩니다. 공매도가 주식을 구매하지 않는다는 점을 제외하고는 빌립니다. 판매합니다. 공매도가 작동하는 방식은 이미 소유한 사람에게서 주식을 빌려서 파는 것입니다. 빌린 주식에 대해 이자를 지불하고 어느 시점에서 ...

질문자 D Stanley
Source: https://money.stackexchange.com/questions/81126
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