}
Encuentra una respuesta sobre: Dinero


¿Cómo funcionan las opciones desnudas en Robinhood?


Pregunta

Acabo de responder algunas preguntas sobre Robinhood y, de repente, puedo negociar opciones sin tener ninguna acción del valor subyacente. Supongo que hay mucha gente que tiene la misma habilidad. Esto me llevó a pensar lo siguiente:

De mi comprensión de Centro de conocimiento de opciones de Robinhood, sin la capacidad de ejercer la opción (es decir, no tengo 100 acciones ni tengo suficiente efectivo para comprar 100), no puedo redactar contratos. En cambio, solo puedo comprar contratos ya escritos y solo puedo vender mis contratos al mercado. De hecho, Robinhood afirma que al vencimiento, la opción se "venderá automáticamente al mercado unas horas antes del cierre del mercado".

Entiendo que una transacción de venta de este tipo requeriría de 3 partes: yo mismo, que es dueño de la opción; alguien interesado en comprar una llamada cubierta; y alguien interesado en comprar una opción de venta cubierta. Esta es la única manera en la que imagino que puedo vender la opción sin seguir estando obligado por el contrato (Robinhood dice que mi pérdida máxima es la prima que pagué cuando compré la opción, por lo que no puedo estar obligado). Mis preguntas son las siguientes:

  1. ¿Quién en su sano juicio compraría y cubriría la parte sin dinero de la opción solo unas horas antes del cierre?
  2. Dado pregunta 1, ¿qué sucede si no hay suficiente actividad de mercado para vender la opción, podría quedarme con la opción, habiendo pagado la prima, sin la capacidad de ejercerla?
  3. Dada la pregunta 2, si la opción está abierta el interés es 1 el día del vencimiento, la opción no se puede volver a vender al mercado debido a la falta de interés y estoy sin dinero, ¿podría asignarse repentinamente?
2020/03/11
1
2
3/11/2020 11:55:56 PM

Respuesta aceptada

Según mi comprensión del centro de conocimiento de opciones de Robinhood, sin la capacidad de ejercer la opción (es decir, no tengo 100 acciones ni tengo suficiente efectivo para comprar 100), no puedo redactar contratos. En cambio, solo puedo comprar contratos ya escritos y solo puedo vender mis contratos al mercado. De hecho, Robinhood afirma que al vencimiento, la opción se "venderá automáticamente al mercado unas horas antes del cierre del mercado".

Pequeño detalle, pero el contrato que compras no tiene que estar 'ya escrito'. La contraparte puede estar vendiendo para abrir (STO) cuando usted compra para abrir (BTO).

En los EE. UU., si una opción tiene un centavo o más en el dinero (ITM) al vencimiento, Option Clearing Corp (OCC) ejercerá automáticamente las opciones, ya sean largas o cortas. Esto se llama ejercicio por excepción. Para las opciones sobre acciones, terminará con una posición larga o corta en el subyacente (las opciones sobre índices se liquidan en efectivo).

Si tiene una opción larga, puede designar a la OCC a través de su corredor que no se autoejerce al vencimiento. Esto tendría sentido si es ITM por centavos y su comisión y/o tarifas para cerrar la posición exceden el monto de ITM.

Es por eso que Robinhood cierra las opciones unas horas antes del vencimiento. Creo que es una práctica desleal si no hay una notificación porque puede generar un riesgo indebido para el inversor, pero esa es otra historia.

Entiendo que una transacción de venta de este tipo requeriría de 3 partes: yo mismo, que es dueño de la opción; alguien interesado en comprar una llamada cubierta; y alguien interesado en comprar una opción de venta cubierta. Esta es la única forma en que imagino que puedo vender la opción sin seguir estando obligado por el contrato (Robinhood dice que mi pérdida máxima es la prima que pagué cuando compré la opción, por lo que no puedo estar obligado).

Hay dos partes en la transacción (un comprador y un vendedor) no tres. Hay cuatro posibilidades, dependiendo de quién abre o quién cierra su posición:

BTO + STO

BTO + STC

BTC + STO

BTC + STC

Empecemos con la terminología adecuada.

Comprar una opción put o call significa que tiene una opción larga. Usted lo posee.

Vender una opción put o call significa que tiene una opción corta.

Una opción call cubierta significa que usted es dueño de las acciones y vendió una opción call ( + S - C )

Una opción de venta cubierta significa que tiene una acción corta y vendió una opción de venta ( -S - P )

Si tiene la aprobación del nivel de opción y el margen apropiados, usted puede vender una compra desnuda o una venta desnuda (-C) o (-P). Si no tiene aprobación para la escritura simple, pero tiene aprobación para las opciones de venta cortas garantizadas en efectivo, entonces puede vender la opción de venta ( Efectivo - P ).

Quién en su sano juicio compraría y cubriría el lado de la opción sin dinero solo unas horas antes del cierre?

Un ejemplo extremo: si una llamada desnuda sin dinero es casi inútil unas pocas horas antes del vencimiento, se anuncia una adquisición y las acciones suben $20, ¿adivina quién pierde un montón de dinero?

¿Qué sucede si no hay suficiente actividad en el mercado para vender la opción? ¿Podría quedarme con la opción, habiendo pagado la prima, sin posibilidad de ejercerla? Si el interés abierto es 1 el día del vencimiento, la opción no se puede volver a vender al mercado debido a la falta de interés, y estoy sin dinero, ¿podría asignarse repentinamente?

Siempre se puede ejercer una opción larga de ITM si tiene el margen para respaldar la posición. No lo haces, así que esto no se aplica a ti. Para aquellos que la tienen, a veces, ejercer una opción ITM (con el cierre simultáneo de la posición recién adquirida en el subyacente) proporciona un mejor precio de venta que venderla.

El creador de mercado crea un mercado para todos opciones Si una opción tiene valor, siempre habrá una oferta y una demanda. Puede que no le guste el precio, pero existirá y podrá STC la posición.

2021/01/24
1
1/24/2021 2:31:50 PM

Algo suena muy mal aquí.

Si una opción está fuera del dinero, simplemente vencería sin valor.

Si está dentro del dinero, como titular , tiene derecho a ejercer la opción hasta el cierre del mercado en la fecha de vencimiento.

Hasta que cierre el mercado, tiene derecho a ejercerla o venderla de nuevo al mercado, por lo que puede haber o no pueden ser compradores dependiendo del precio que busques. Debería poder obtener el precio de oferta cotizado hasta el cierre del mercado.

No creo que Robinhood pueda cerrarlo hasta que el mercado cierre; ya sea en el dinero o no.

2020/06/17

Opciones para tontos. ¿Puedes explicar cómo funcionan las opciones put & call?

Normalmente soy fanático de tratar de poner toda la información relevante en una respuesta cuando sea posible, pero esto es difícil de hacer en una sola página. Esta es la mejor forma, con mucho, de aprender lo básico: El OIC (Consejo de la industria de opciones) tiene un excelente sitio web gratuit...

Preguntado por Jaydles

¿Por qué las opciones de estilo americano valen más que las opciones de estilo europeo?

Lo siento, pero tus cálculos no son correctos. No es igualmente probable que gane tanto dinero esperando el vencimiento. Los precios de las acciones se mueven constantemente en ambas direcciones. Muy rara vez una acción sube o baja directamente. Considere una acción con un precio de acción de $12 ho...

Preguntado por Aaronaught

Explique la relación entre el monto del dividendo, el precio de las acciones y el valor de la opción.

Con respecto a: 1) ¿De qué sirve pagar un dividendo si el precio de las acciones baja automáticamente? ¿Los accionistas no alcanzan el punto de equilibrio? Como las fechas de distribución de dividendos y los montos se anuncian con anticipación, es probable que el precio de las acciones suba en la ...

Preguntado por mic.sca

Diferencia entre put desnuda, put cubierta, put protectora

Put desnuda Esto es lo mismo que una "put descubierta" Usted es el emisor de la opción de venta (vendedor) y no tiene una posición corta en la acción; esto significa que si el comprador de la opción de venta utiliza la opción, se vería obligado a comprar la acción subyacente al precio de ejercicio. ...

Preguntado por Abraham

¿Cómo gana dinero el corredor de bolsa de Robinhood?

Recientemente descargué la aplicación Robinhood que indica que cobra $0 de comisión por sus transacciones. Si es así, ¿cómo se mantienen en el negocio haciendo esto? ¿Hay algo que están dejando de lado?

Preguntado por Source Code

¿Cómo se supone que funcionan las categorías de "Pagos con tarjeta de crédito" en la versión web de YNAB?

He estado usando YNAB4 durante los últimos años y me gusta tanto que aún no he cambiado a la versión web (YNAB nuevo). Sin embargo, he jugado un poco con la versión web y esto es lo que he descubierto. A pesar de la apariencia diferente de la cuenta de la tarjeta de crédito y la larga disertación so...

¿Por qué perdí 2 centavos más que la diferencia en los precios de las acciones en mi operación de Robinhood?

Gratis, ¿eh? De sus Programa de tarifas y comisiones: Entonces, si literalmente compró dos acciones, la SEC agregó un centavo en tarifas y FINRA agregó un centavo como "Tarifa de actividad comercial" Tenga en cuenta que hay varias otras tarifas en su programa que pueden no aplicarse a usted. Si hub...

Preguntado por D Stanley

Cómo utilizar el margen total (Robinhood Gold) sin dejar de ser diverso

Reg T establece el préstamo de margen al 50%, por lo que si desea comprar acciones por un valor de $ 10k, debe aportar $ 5k y el corredor le presta $ 5k. Hay varias fórmulas involucradas: Poder de compra = Efectivo disponible/Porcentaje de margen = $5k / 50% = $10k Valor de mercado - Saldo deudor = ...

Preguntado por Bob Baerker

¿Puede un estudiante con estatus de visa F-1 en EE. UU. invertir usando la aplicación Robinhood? En caso afirmativo, ¿cómo podemos pagar impuestos, incluidas estas inversiones?

DESCARGO DE RESPONSABILIDAD: Utilice esta respuesta bajo su propio riesgo. Verifique/confirme con el departamento de impuestos y la oficina de asuntos internacionales de su escuela debido a los cambios dinámicos en las regulaciones de visas recientemente. Hice lo mismo para mi caso antes de publicar...

Preguntado por tu_curious

¿Robinhood no te permite ejercer las opciones de compra en la aplicación?

Si una opción tiene un centavo o más en el dinero al vencimiento, Option Clearing Corp (OCC) ejerce automáticamente sus opciones, ya sean largas o cortas. Esto se llama ejercicio por excepción. Pequeño detalle, pero Robinhood se atribuye el mérito de lo que hace la OCC y también lo caracteriza errón...

Preguntado por Bob Baerker