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Actualmente estamos en una burbuja de activos, ¿qué puedo hacer al respecto?


Pregunta

Mi opinión es que estamos en una burbuja de activos: los precios de las casas y las propiedades están por las nubes, las tasas de interés son bajas y las tasas de inflación son altas.

Soy consciente de la futilidad de intentar para cronometrar la parte superior del ciclo de auge/declive. Aparte de la suerte ciega, nunca seré capaz de comprar y vender en el momento mágico para hacerlo bien.

Suponiendo que mi opinión sobre la burbuja de activos sea correcta, ¿qué debo tener en cuenta cuando vaya? en la vida cotidiana?

Soy un John Doe común y corriente con un poco de dinero extra. ¿Qué debo tener en cuenta en un mercado alcista (sabiendo que un mercado bajista vendrá), al considerar:

  • Comprar una propiedad
  • Invertir en pequeñas empresas
  • Comprar materias primas
  • Tomar decisiones para obtener préstamos

Tenga en cuenta que no estoy buscando consejos específicos sobre inversiones. ¿Qué lecciones podemos aprender de la retrospectiva y de las burbujas históricas de activos que podemos aplicar hoy?

2021/06/17
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35
6/17/2021 4:52:13 AM

Respuesta aceptada

Solo tenga en cuenta que los tres elementos que menciona son increíblemente diferentes

  1. Comprar propiedades
  2. Comprar productos básicos
  3. Invertir en pequeñas empresas

Aquí hay un gráfico que muestra 20 o 30 años:

No olvides que estos son gráficos de muchas décadas:

Cosas que " ;invertir" en, luce así:

ingrese la descripción de la imagen aquí

Cosas que usted "intercambiar", tiene este aspecto:

ingrese la descripción de la imagen aquí

"Iniciando un negocio o producto" se ve así:

ingrese la descripción de la imagen aquí

"Invertir" son los principales índices bursátiles o bienes raíces. Compras y mantienes para siempre. {En algunos casos, incluso como bonificación obtiene ingresos de alguna forma en el camino.}

"Compra de productos básicos" (petróleo, oro, etc.) es inherentemente sincronizar el mercado. Mirando mi gráfico #2, crees que durante los próximos (digamos) cinco años, sabes que va a subir o bajar y actúas en consecuencia. No puedes "invertir" (es decir, durante largos períodos de tiempo) en los precios del petróleo, el oro o el FCOJ, simplemente suben y bajan durante largos períodos de tiempo.

Las tres cosas que mencionas ni siquiera son "la misma categoría de cosas" ;.

No puede "invertir en" aceite; por el contrario, en realidad no intenta "cronometrar" una compra de bienes raíces o el índice S&P en su fondo de jubilación (usted simplemente "compra y conserva para siempre"). Y las empresas no tienen nada que ver con la inversión o el tiempo; O obtienes ganancias inimaginablemente altas (pensadas en un porcentaje en comparación con lo que inviertes) o simplemente pierdes cada centavo. Y hay muy poca conexión con los factores macroeconómicos.

(Por supuesto, puede negociar cualquier cosa: acciones, petróleo, casas, etc. en escalas de tiempo muy cortas, pero eso es completamente irrelevante aquí .)

"¿Qué lecciones podemos aprender de la retrospectiva y de las burbujas históricas de activos que podemos aplicar hoy?

Tenga en cuenta que tiene en mente tres muy, muy diferentes " ;paradigma" de cosas.

¿Qué lecciones podemos aprender de las burbujas históricas de activos?

La respuesta es simple y tiene dos partes

  1. Nadie, nunca, ha ganado dinero con una burbuja, salvo por pura suerte. Es el último ejemplo de sesgo de confirmación a posteriori. El puñado de ejemplos (que no eran más que un sesgo de confirmación a posteriori) de alguien o algo que "¡lo está haciendo muy bien!" en una burbuja, no tienen correlación y son la prueba perfecta de la aleatoriedad total que existe y de la total incapacidad de cualquiera para comprender o ordenar las burbujas, a pesar de las infinitas (totalmente divergentes y diversas ) teorías sobre las mismas.

  2. Se pueden hacer fantásticas sumas de dinero vendiendo libros, boletines, programas de televisión, etc. sobre cómo ganar dinero en burbujas.


{Con respecto a la "inversión" uno, tenga en cuenta que, por supuesto, puede bajar un poco con el tiempo en lugar de subir un poco, si elige algo incorrecto.}

2021/06/17
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6/17/2021 11:33:08 AM


¿Qué lecciones podemos aprender de la retrospectiva y de las burbujas históricas de activos que podamos aplicar hoy?

Aparte de evitar clases de activos burbujeantes, el pasado no ofrece una camino fácil a través de un estallido de burbujas. A veces, el efectivo y los bonos son una excelente alternativa a las acciones (por ejemplo, las acciones 2000-2002 choque). Otras veces, debido a la inflación o la insolvencia, el efectivo o los bonos no son un refugio (por ejemplo, el 1973 -1974 colapso bursátil).


Primero, el descargo de responsabilidad obligatorio: es muy difícil saber realmente si estás en una burbuja. Sé que dijiste que asumieras que sí, así que no discutiré la premisa, pero vale la pena señalar que en realidad se trata de una hipótesis muy poco realista.

El problema tal como se establece no es tratable. Saber que estás en una burbuja es como saber que vas a morir. Es un "conocimiento" inútil. porque te faltan dos piezas críticas del rompecabezas:

  • Cuándo (explotará la burbuja)
  • Cuán (alto será el tope y cuánto caerá)< /li>

Sin esto, no hay mucha acción que pueda tomar. Tenía mucho bitcoin cuando costaba menos de $10. Cuando llegó a $ 1k, pensé, seguramente esto es una burbuja y cobré con un 1,000% de ventaja. Me he perdido el 5.000% de la ventaja. Recientemente, Bitcoin se "estrelló" - de 60k a 30k, una caída gigante del 50%. Todavía habría sido 3,000% al alza. La retrospectiva es, por supuesto, 20/20, pero el punto es que estar en una burbuja no implica que:

  • La burbuja explotará pronto
  • La burbuja no subirá mucho más todavía
  • Cuando la burbuja explote, bajará más que ahora

Por definición, una burbuja es una sobrevaloración, lo que parece implicar que cuando explote, la gente ya no sobrevalorará, por lo que su precio final debe ser más bajo y el tercer punto debe ser cierto. Desafortunadamente, eso no es así. La valoración es subjetiva y las personas no tienen la obligación de volver a la racionalidad; podría decirse que los mercados no han tenido valoraciones racionales durante la mayor parte de su existencia. Además, como dice el refrán, el mercado puede permanecer irracional más tiempo del que usted puede permanecer solvente.

Lo constructivo que se puede hacer es reformular la tesis como una perspectiva bajista. Con suerte, el mismo tipo de evidencia utilizada para detectar la burbuja también puede respaldar la tesis del oso. No quiero profundizar en el punto, pero tenga en cuenta que decir que estamos en una burbuja no es realmente bajista; también es alcista, ya que la burbuja podría continuar, por lo que realmente no hay mucha información direccional en ella. De todos modos, si su perspectiva es bajista, entonces debería vender activos. Puede venderlos en corto, literalmente venderlos, comprar fondos inversos, comprar puts, vender calls y usar cualquier cantidad de estrategias similares. También podría simplemente tener efectivo en previsión del fondo, o comprar activos supuestamente no correlacionados como metales preciosos. Podría considerar cosas como la hipoteca inversa de su casa. Cada una de estas estrategias tiene variables que intervienen en la fijación de precios, y dependiendo de su conocimiento de cuándo bajarán los activos, cuáles y cuánto, y las respectivas certezas que tenga, puede determinar la mejor estrategia y el mejor precio. Los detalles de esto estarían fuera del alcance de esta pregunta.

Si no puede respaldar una perspectiva bajista, entonces se complica. Podría enmarcarlo como un juego de volatilidad: no sabe exactamente dónde se moverá, pero espera que se mueva mucho. Luego puede comprar índices de volatilidad o operar con varios diferenciales de opciones como mariposa corta.

En todos los casos, es probable que necesite hacer algo más que simplemente comprar y mantener un valor. Tendría que establecer algunos límites, stop loss, trailing stop loss, etc. para tener en cuenta la incertidumbre que espera en el precio.

Lo anterior es lo que puede hacer en el frente de búsqueda de rentas , sin hacer mucho trabajo. Las burbujas serias a menudo traen depresión económica cuando estallan, los trabajos escasean, el poder adquisitivo se reduce, las cosas se vuelven caras. Por lo tanto, puede intentar priorizar la adquisición de habilidades, la experiencia laboral y el aumento de su empleabilidad para que pueda recuperarse después del accidente. Sin embargo, el problema es que las crisis pueden cambiar mucho el mercado laboral, por lo que es difícil decir qué trabajos serán lucrativos después de la crisis. Sin embargo, la idea general es simple: pague por adelantado las cosas que necesita que actualmente son baratas, aplace los gastos que están inflados. Espero que puedas durar lo suficiente.

2021/11/17

El riesgo y la recompensa van de la mano. Si desea participar plenamente en las ganancias al alza, en su mayor parte debe aceptar el riesgo de la desventaja. Si está dispuesto a renunciar a algunas de las ganancias al alza (costo directo de cobertura o pérdida de oportunidad), puede cubrir algunas de las desventajas. Dicha cobertura activa puede implicar la compra de opciones de venta, la venta corta de acciones o materias primas, o la compra de ETF inversos. El problema con estos es que se necesita convicción, así como experiencia en el mercado y la mayoría de los inversores que compran y mantienen carecen de ambos.

He vivido tres mercados bajistas principales, cuatro si cuenta la pandemia de 2020 que considero más de una aberración que un oso tradicional.

1987 me mostró que el mercado puede quitarle una gran cantidad de dinero rápidamente. Esa lección me mostró la importancia de la gestión de riesgos y evité la mayor parte de la caída del 50% en el 2000. Para el 2008 pude salir del camino de ese oso y hacer un montón de dinero cuando el mercado se derrumba.

Estas son algunas de mis publicaciones sobre cobertura:

UNO

DOS

TRES

2021/06/16

Podría considerar la Cartera permanente, una combinación equitativa de acciones , bonos, oro y efectivo que "reduce las pérdidas en las caídas del mercado".

2021/06/17

Primero, antes de invertir, asegúrese de tener una red de seguridad en caso de que se produzca una recesión. Esto limitará su exposición al riesgo de cualquier tipo.

En segundo lugar, independientemente de lo que compre, ya sean acciones, bienes raíces u otra cosa, no pague de más. No pague precios desorbitados solo porque todos los demás lo hacen.

Tercero, diversifique. No todas las acciones están sobrevaloradas de la misma manera. Algunos sectores y regiones tienen precios más razonables que otros.

Cuarto, tenga en cuenta que la inflación de los precios de los activos puede resolverse de varias maneras. Los precios pueden desplomarse, los precios pueden estancarse durante períodos prolongados o la "inflación común" simplemente puede ponerse al día. Cada uno de esos escenarios requiere una cobertura diferente.
También tenga en cuenta que la gravedad de cada escenario puede ser muy diferente, tanto en términos absolutos como en relación con su situación personal. ¿Ya vives en tu casa de pagos? Deje de preocuparse por la inflación del precio de la vivienda. ¿Tienes 25 años y acabas de empezar a invertir en bolsa? Cualquiera que sea el mercado bajista que pueda surgir en un futuro mediano, no decidirá su retiro. Si tienes más de 60 años, las cosas se ven muy diferentes

2021/06/17

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