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¿Por qué el precio de mi inversión solo se actualiza una vez al día?


Pregunta

He invertido algo de dinero en un fondo mutuo (FTQGX). He notado que el precio solo se actualiza una vez al día, mientras que otras opciones de inversión se actualizan continuamente. ¿Por qué es esto? Supongo que tiene algo que ver con ser un fondo mutuo, pero ¿por qué los fondos mutuos son así?

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4/14/2014 7:46:07 PM

Respuesta aceptada

Los fondos mutuos son colecciones de inversiones que otras personas pagan para unirse. Sería más sencillo calcular el valor de todas estas inversiones a la vez cada día y luego considerar que cualquier compra o venta ocurre a ese precio. El fondo diversifica en lugar de magnificar el riesgo, buscando mantener en lugar de disfrutar de un cambio rápido. Nadie realmente necesita información de precios actualizada cada hora para una inversión que tiene la intención de mantener durante décadas.

Cotizan sus precios diariamente y usted toma el precio diario. Esto tiene sentido para un vehículo que es una colección equilibrada de muchos activos diferentes, la mayoría de los cuales tendrán precios variables a lo largo del día. Eso hace que los precios sean complicados. Este manual explica los precios de los fondos mutuos y los requisitos de la Ley de Sociedades de Inversión de 1940, que exige informes diarios de precios. También ilustra la complejidad:

¿Cómo funciona el proceso de fijación de precios de fondos?

La fijación de precios de fondos mutuos es un proceso intensivo que tiene lugar en un período de tiempo corto al final del día. Por lo general, el proceso de fijación de precios de un fondo comienza al cierre de la Bolsa de Valores de Nueva York, normalmente a las 4:00 p. m., hora del Este. El agente de contabilidad del fondo, que puede ser una entidad afiliada, como el asesor del fondo, o un tercero como el administrador del fondo o el banco custodio, suele ser responsable de calcular el precio de las acciones. El agente de contabilidad obtiene los precios de los valores del fondo de los servicios de fijación de precios y directamente de los corredores.

Los servicios de fijación de precios recopilan los precios de los valores de las bolsas, los corredores y otras fuentes y luego los transmiten al agente de contabilidad del fondo. Los agentes contables de los fondos validan internamente los precios recibidos sometiéndolos a diversos procedimientos de control. Por ejemplo, según la naturaleza y el alcance de sus participaciones, un fondo puede utilizar uno o más servicios de precios para garantizar la precisión.

Tenga en cuenta que, según la Regla 22c-1, precios a plazo, los accionistas del fondo reciben el siguiente precio diario, no el último precio diario. La fijación de precios a plazo tiene sentido si desea que los accionistas obtengan el precio de compra o venta más preciso, pero no si desea que los compradores y vendedores puedan realizar cálculos precisos sobre ganancias y pérdidas (¿cómo puede ser preciso si el precio no será conocido hasta después de comprar o vender?).

2020/06/16
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6/16/2020 10:49:06 AM


Le sugiero enfáticamente que vaya a www.investor.gov ya que tiene excelente información sobre este tipo de preguntas.

Un fondo mutuo es una empresa que reúne dinero de muchos inversionistas e invierte el dinero en valores como acciones, bonos y deuda a corto plazo. Las tenencias combinadas del fondo mutuo se conocen como su cartera. Los inversores compran acciones en fondos mutuos. Cada acción representa la propiedad parcial de un inversionista en el fondo y los ingresos que genera.

Cuando compra acciones de un fondo mutuo, lo está comprando al NAV, o valor liquidativo. El NAV es el valor de los activos del fondo menos sus pasivos. Las reglas de la SEC requieren fondos para calcular el NAV al menos una vez al día.

Diferentes fondos pueden poseer miles de acciones diferentes. Para calcular el NAV, la compañía de fondos debe valorar cada valor que posee. Dado que la valoración de cada valor cambia a lo largo del día, es difícil determinar la valoración del fondo mutuo excepto cuando el mercado está cerrado. Una vez que el mercado ha cerrado (4 p. m. hora del este) y los valores ya no se negocian, la empresa debe obtener valoraciones precisas para cada valor y realizar los cálculos de valoración y distribuir los resultados a los proveedores de precios. Esto debe hacerse antes de las 6 p. m., hora del este.

Este es un proceso difícil y, lo que es más importante, requiere mucho tiempo para hacerlo bien una vez al día. Después de haber trabajado para varias compañías de fondos, puedo decirle que hay muchos días en que las compañías hacen esto en el último minuto.

Cuando realiza una orden de compra o venta para un fondo mutuo, no importa a qué hora lo colocaste siempre y cuando lo hayas ingresado antes de las 4 p. m. ET. Los tiempos límite pueden ser más tempranos dependiendo de a quién le hagas el pedido. Si las empresas tuvieran que fijar el precio de sus fondos con mayor frecuencia, sin duda aumentarían sus tarifas.

2014/04/14

Los fondos mutuos son una colección de otros activos, como acciones, bonos y propiedades.

A menos que el fondo sea del tipo que se negocia en una bolsa, solo podrá comprar en el fondo solicitando unidades con el administrador del fondo y venda poniéndose en contacto con el administrador del fondo.

Este tipo de fondos no negociables generalmente se actualizan al final del día una vez que los precios de cierre de todos los activos en él son conocidos.

2014/04/14

Creo que no hay una buena razón fundamental; "así es como se hace" (que es lo que parecen decir todas las otras respuestas, sin salir y admitirlo).

Solo supuse, pero apuesto a que la mayor parte de la razón es histórico: antes de que las cotizaciones actualizadas estuvieran disponibles, era un poco tedioso calcular/actualizar el valor del fondo, por lo que las leyes promulgadas permiten que se haga solo una vez al día. (@NL7 cita la ley de seguridad de 1940, que sin duda ha sido actualizada, pero también podría contener los resultados de razonamientos crudos, como este).

Sin embargo, existen problemas realmente diferentes entre fondos y acciones:

  • Una acción de un fondo es fundamentalmente diferente de una acción de acciones: hay un suministro finito de acciones de la Compañía-X, y las personas intercambian esa parte de la propiedad, y trueque para encontrar un precio mutuamente aceptable. Pero cuando compra en un fondo mutuo, el fondo mutuo "de repente tiene más acciones": toma su dinero y lo usa para comprar acciones de las acciones subyacentes (en una proporción igual a sus tenencias actuales). Como consecuencia:

  • el precio del fondo mutuo no está determinado por dos personas que intercambian y acuerdan un precio (como una acción); hay exactamente una manera sensata de fijar el precio de un fondo mutuo, y esa es el total ponderado de sus acciones subyacentes. Si quisiera vender su propiedad de Mutual-Fund-Z a un amigo a las 2:34 p. m., no habría ningún trueque, simplemente calcularía el valor en función del valor declarado de la acción subyacente en ese momento exacto.

Por lo tanto: no hay una razón inherente por la que no pueda fijar instantáneamente el precio de un fondo mutuo. PERO las personas en realidad no compran/venden fondos entre sí: van al administrador de fondos y esencialmente hacen un depósito o retiro. El gestor de fondos solo está obligado por ley a hacerlo una vez al día (¿y tal vez incluso se le prohíba hacerlo con más frecuencia?), así que eso es todo lo que hacen.

[Descargo de responsabilidad: sé muy poco sobre mercados y finanzas Pero reconozco respuestas que son 'solo porque sí'.]

2016/10/12

Sospecho que se debe a que, cuando se desarrollaron originalmente las reglamentaciones aplicables, no teníamos la potencia informática necesaria para actualizar los precios casi en tiempo real. El período de cálculo del NAV dictado por los reguladores simplemente no se ha puesto al día, presumiblemente porque existe un motivo de ganancias para incentivar a los administradores de fondos a mantenerlo una vez al día.

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