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¿Cuándo tiene sentido ejercer anticipadamente una opción de venta profunda en el dinero?


Pregunta

Entiendo la lógica de las opciones de compra. Cuando los dividendos exceden el valor del tiempo que queda, es rentable ejercer anticipadamente una opción de compra.

Pero no ocurre lo mismo con una opción de venta. Entonces, ¿cuándo ejercer anticipadamente una opción de venta?

2015/04/22
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4/22/2015 7:55:41 PM

Respuesta aceptada

Cuando desea que la transacción se concluya en el año en curso frente a un vencimiento en el próximo año.

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4/22/2015 8:25:03 PM


Cuando ejerce una opción de venta, se le paga el precio de ejercicio inmediatamente. Por lo tanto, puede invertir ese dinero y ganar algo de interés, en comparación con solo ejercer al vencimiento.

Entonces, el beneficio de ejercitar temprano es ese interés adicional. El costo es el valor restante en el tiempo de la opción, junto con cualquier pago de dividendos que se pierda.

Como señala @JoeTaxpayer, puede haber consideraciones fiscales que hacen que sea mejor ejercer en un momento que en otro. Pero es probable que sean personales para usted, por lo que si la opción intrínsecamente tuviera más valor sin ejercer, en muchos casos podría venderla en lugar de ejercerla. La excepción podría ser si no fuera muy líquido y los costos de transacción de hacerlo superaran el valor teórico.


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