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¿Qué impide que los precios de las acciones aumenten artificialmente?


Pregunta

Digamos que la compañía FOO está tratando de aumentar el precio de sus acciones en $20.

Acuerdan vender una acción por $100. Por supuesto, nadie compra.
Ahora su amigo compra la acción por $100. Y tal vez lo vuelva a vender por el mismo precio.
De repente, el precio de las acciones, que se define como el último precio visto, aumentó 5 veces.

¿Qué evita que esto suceda?

2018/01/30
1
36
1/30/2018 7:32:45 PM

Respuesta aceptada

En una acción más líquida, como Apple o Google, esto es bastante difícil de lograr. Esto se debe a que hay muchos más actores que comercian con las acciones que simplemente el Manipulador A y B. Naturalmente, más transacciones y volumen conducen a un precio de "equilibrio" más transparente.

El escenario que planteó es muy posible en acciones menos líquidas. Los manipuladores han hecho exactamente lo que estás pidiendo. Principalmente, la razón por la que la gente no hace esto es porque es ilegal. Se trata tanto de manipulación de acciones como de fraude, que son delitos graves.

Sin embargo, una distinción que vale la pena señalar es la diferencia entre la manipulación deliberada y la inversión simplemente irracional. Si los actores A y B realmente creen que esta acción está infravalorada y que la valoración de $100 por acción está justificada, entonces la transacción por encima del precio de mercado no es ilegal. Es cuando los actores A y B manipulan voluntariamente el precio del valor basándose únicamente en la ganancia financiera que esto se vuelve ilegal.

Editar: relacionado tangencialmente, pero muchos comerciantes acaban de ir a prisión por algo similar. cosa llamada "suplantación de identidad". Básicamente, los comerciantes ingresarían órdenes de compra muy por encima del precio de mercado como usted sugiere, lo que activaría otros algoritmos (los legales) para realizar transacciones a un precio superior al valor de mercado actual, aumentando el precio de las acciones. El algoritmo original cancelaría inmediatamente la orden 'falsa' y los comerciantes se darían la vuelta y vendrían en corto las acciones. Fuente: https:/ /www.justice.gov/opa/pr/eight-individuals-charged-deceptive-trading-practices-executed-us-commodities-markets

Editar 2: eliminó el enlace FT de paywall y proporcionó cita del Departamento de Justicia

2018/01/31
73
1/31/2018 6:26:19 PM

Para las acciones que cotizan en bolsa, el intercambio es lo que evita que esto suceda. En cualquier momento dado, para cualquier acción razonablemente líquida, habrá una lista de compradores con ofertas para comprar una cantidad de acciones a un precio determinado y una lista de vendedores con ofertas para vender sus acciones a un precio determinado.

Si detiene el reloj aquí, observará que no se intercambian acciones y que hay una gran cantidad de acciones en oferta para comprar o vender en un rango de precios. Siempre ocurrirá en un momento dado que el precio de oferta más alto para comprar cualquiera de estas acciones será más bajo que el precio de oferta más bajo; de lo contrario, se estaría realizando una transacción y el precio de la acción se movería.

Entonces, la última acción negociada se realizó a $ 20 por acción y el mercado podría verse así

Ofertas de venta

  • ... etc ^^^
  • 5000 acciones a $22,00
  • 4400 acciones a $21,40
  • 3700 acciones a $21,15
  • 4200 acciones a $20,75
  • 1200 acciones a $20,17

PRECIO DE TICKER DE ACCIONES $20,00

Ofertas para comprar

  • 1320 acciones a $19,70
  • 3100 acciones a $19,00
  • 5700 acciones a $18,77
  • 6000 acciones @ $18,12
  • ... etc vvv

Entonces, cuando su astuto amigo va al intercambio para ofrecer vender su parte por $100, simplemente entra en la lista de ofertas < fuerte>muy arriba en la cadena detrás de todos los demás que están dispuestos a vender sus acciones por un precio más bajo.

Cuando un comprador va a la bolsa a comprar una acción, no puede elegir cuál comprar; puede optar por publicar una oferta al precio de su selección y esperar a que llegue un vendedor. dispuestos a vender a ese precio, O, compran al precio de mercado.

En este caso, tomemos nuestro diferencial de ofertas y demandas anterior como ejemplo, y digamos que nuestro comprador ingresa al mercado dispuesto a comprar 7000 acciones a precios de mercado. El intercambio negociará la transacción del grupo de acciones disponible como:

  1. 1200 acciones a $20,17
  2. 4200 acciones a $20,75
  3. Y las 1600 acciones restantes de los 3700 disponibles a $21,15

Después de esta transacción, el intercambio incluirá el precio de las acciones como el precio de la última transacción; este comprador, al comprar estas acciones, habrá subido el precio de las acciones a $21,25 .

Si ningún otro comprador o vendedor actúa durante este tiempo, El diferencial de oferta y demanda habrá aumentado de $0,47 a $1,45 y otros compradores y vendedores pueden ajustar sus posiciones en respuesta a esto.

Este es el punto central del mercado: una sola persona con una sola transacción no puede afectar materialmente el precio de una acción sin participar en una compra o venta de acciones tan significativa que consuma todas las ofertas pendientes. y/u ofertas entre el precio actual de la acción y su precio "objetivo". Si desea mover una acción de $ 20 a $ 100, debe comprar MUCHAS acciones. Además, no puede subir el precio de una acción vendiendo acciones a precios de mercado y no puede bajarlo comprando acciones a precios de mercado.

2018/01/31

Honestamente, la mayoría de las veces, los creadores de mercado ampliarán el diferencial para cambiar el sentimiento de los inversores y, por lo general, esto será suficiente para ralentizarlo y corregirlo.

2018/12/17

Además de las otras respuestas, vale la pena señalar que generalmente no tiene sentido hacer esto. Las empresas quieren un precio alto de las acciones en beneficio de sus accionistas, para que obtengan más dinero cuando vendan sus acciones. Un precio falsificado en el que no pueden ocurrir transacciones reales no logra esto.

2018/12/18

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