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Comment sont déterminés exactement les taux de change ?


Question

Je lisais sur la façon dont les taux de change sont fixés. Je comprends que la demande et l'offre décident du taux de change, mais comment cela se fait-il exactement et par qui ?

Par exemple, considérons les États-Unis et l'Inde. (https://www.quora.com/Where-and- how-are-exchange-rates-determined)

En ce qui concerne n'importe quelle devise, disons le dollar américain, la demande pour la devise existe pour les raisons suivantes :

  1. Importation de biens et services depuis les USA

  2. Achats directs effectués aux USA par les touristes indiens

  3. Investissements étrangers des Indiens aux États-Unis

  4. Commerce spéculatif des Indiens

  5. Paiement des prêts

  6. Cadeaux et subventions au reste du monde

Une devise (USD) est fournie pour les raisons suivantes :

  1. Exportation de biens et services indiens

  2. Achats des touristes américains en Inde< /p>

  3. IDE des Américains en Inde

  4. Commerce spéculatif des Américains en roupie indienne

  5. Envois de fonds depuis les États-Unis

Selon lequel des facteurs l'emporte sur les autres facteurs, le taux de change est déterminé.

D'accord, mais ce sont des termes vagues. Qui décide des « achats des touristes américains en Inde », comment peut-on garder une trace de ces choses, et comment ces facteurs sont-ils exactement déterminés ? Y a-t-il une personne assise quelque part dans un bureau qui saisit des chiffres dans une formule et obtient ainsi le taux de change ?. J'ai une compréhension très limitée de l'économie, alors soyez indulgent avec ma question de noob.

2018/11/20
1
30
11/20/2018 7:20:57 AM

Réponse acceptée

  1. Les devises sont en effet "en fait" négociés essentiellement sur ce qu'on appelle le "marché interbancaire"

Voici une lecture rapide à ce sujet :

https://en.wikipedia.org/wiki/Foreign_exchange_market

Comparons et contrastons !< /p>

  • Les actions (comme AAPL) sont (en règle générale) négociées sur les deux ou trois énormes "bourses" ; comme le "Nasdaq", dont tout le monde a entendu parler.

  • Les matières premières telles que l'or et le pétrole sont (en règle générale) négociées sur les deux ou trois énormes "commodities exchanges" ; , tels que "Nymex", "CME", etc., dont beaucoup ont entendu parler.

  • Et pour répondre à votre question, les devises sont généralement négociées sur l'énorme "Interbank Marché" (comme bien décrit dans cet article).

C'est un (assez ! - voir ci-dessous) marché libre. Le prix est déterminé exactement, chaque seconde, par les acheteurs et les vendeurs.

Il s'agit d'un système distribué OTC, et en grande partie d'un marché d'initiés, qui est divisé en niveaux, le niveau supérieur étant un petit nombre des plus grandes banques du monde.

Le commerce littéral au sein de ce groupe (c'est-à-dire "la base de données, les communications, etc") est géré par une entreprise obscure appelée EBS ( qu'en effet, "ils" ont mis en place) (encore une fois, vous n'avez qu'à vous tourner vers Wiki .. https:// en.wikipedia.org/wiki/Electronic_Broking_Services )

C'est le seul "vrai" prix d'une devise - le volume du niveau supérieur est tout simplement écrasant, étonnamment important, et donc "est" le prix actuel.

Tout comme le Nasdaq rapporte continuellement le "réel" prix de l'AAPL sur Internet, et Nymex rapporte en permanence le "réel" ; prix de l'or et du pétrole sur Internet, le marché interbancaire (à un niveau technique littéral, essentiellement "EBS") rapporte en permanence le "réel" prix de l'EUR, de l'AUD, etc. sur Internet.

Donc, dans un sens, la réponse simple à votre question ..

"D'où viennent les prix des devises ?" ;

est :

"Provient d'une plate-forme technique en coulisse peu connue appelée EBS. Ils gèrent les transactions OTC d'un groupe restreint des plus grands acteurs - les plus grandes institutions financières du monde. Ils commercent librement et ouvertement dans des volumes incroyablement importants, mais chaque niveau d'accès est tout à fait un "club". {En effet, certains y voient un cartel ; il y a eu en effet un scandale d'une ampleur spectaculaire à ce sujet ces derniers temps.} Tout cela est généralement connu sous le nom de "marché interbancaire".

  1. Lorsque vous vous rendez dans un bureau de change local à l'aéroport, il utilise simplement ce taux en vigueur, c'est-à-dire en fin de compte celui du "marché interbancaire" système.

Votre question est astucieuse...

Quand "vous ou moi" changer de l'argent, le magasin de change dans la rue n'est pas "négociant", ce n'est pas une situation dans laquelle deux parties proposent des offres/demandes. La boutique propose simplement un prix fixe pour acheter ou vendre différentes devises, et ce prix fixe est simplement basé sur le prix actuel vu sur le "réel" marché. (Exactement la même chose se produit lorsque vous achetez des onces d'or auprès d'un marchand d'or au détail.)

Pour donner un exemple contrasté : lorsque vous achetez une maison à une personne, c'est un échange réel avec des offres/demandes par les parties impliquées, qui se régleront à un certain prix. Et lorsque vous achetez des actions (même 1 action), c'est plus ou moins une véritable situation d'offre/demande.

Juste pour réitérer, cet article wiki https://en.wikipedia.org/wiki/Foreign_exchange_market explique assez bien le marché interbancaire. Qui est en effet la monnaie "échange" mondiale; - qui est analogue à la "bourse" du Nasdaq ; pour les actions ou Nymex "exchange" pour l'or et le pétrole.

Beaucoup y voient un cartel ; comme il l'explique sur wiki :

"Contrairement à un marché boursier, le marché des changes est divisé en niveaux d'accès. Au sommet se trouve le marché interbancaire des changes, qui est composé des plus grandes banques commerciales et négociants en valeurs mobilières... "

(en effet c'est précisément là que le prix demandé par l'OP vient, via, sur le simple plan technique, de la plateforme "EBS" qu'ils ont mise en place et qu'ils utilisent désormais)

...qui a conduit au spectaculaire "Forex Scandal" de notre époque, et voici le le plus récent à ce sujet. La lecture des articles sur le scandale des zillions de dollars éclaire la scène générale.

(La seule chose plus "fixe" est le fix d'or de Londres, qui est fixé chaque après-midi par cinq joueurs particuliers de mèche.)

2020/06/16
31
6/16/2020 10:49:06 AM

Voici un moyen très simple de déterminer le taux de change entre les dollars et les euros, en supposant que vous ayez quelques dollars :

  1. Allez d'un endroit à l'autre et demandez-leur combien d'euros ils donneront vous pour vos dollars. Acceptez la meilleure offre que vous recevez.
  2. Allez d'un endroit à l'autre et demandez aux gens combien de dollars ils vous donneront pour vos euros. Acceptez la meilleure offre que vous recevez.
  3. Si vous avez réalisé un bénéfice, revenez à l'étape 1.
  4. Faites la moyenne des deux taux de change que vous avez obtenus la dernière fois que vous avez exécuté les étapes 1 et 2.
  5. Il s'agit du taux de change entre les dollars et les euros.

Comme il existe des marchés qui permettent aux gens d'offrir et d'accepter des transactions entre devises partout dans le monde, ce processus est se passe constamment en grandes quantités dans de nombreux endroits avec toutes les devises connues de l'homme. Des devises d'une valeur totale d'environ 5 000 milliards de dollars par jour sont échangées de cette manière. À partir de ce flux de transactions, les taux de change peuvent être facilement déterminés.

Tous les facteurs énumérés dans la question affectent les transactions que les gens sont prêts à faire. Mais le taux est déterminé à partir des métiers que les gens font réellement. Il en va de même pour le prix d'une voiture. Le coût de l'acier et le coût de la main-d'œuvre entrent dans le prix d'une voiture. Mais lorsque vous voulez connaître le prix d'une voiture, ce que vous voulez savoir, c'est à quel prix les gens achètent et vendent réellement des voitures, et vous le déterminez en examinant les ventes de voitures.

2018/11/18

Personne n'applique les facteurs pour calculer un taux de change (pour les devises flottant librement) : il n'est pas du tout calculé, mais déterminé à partir de ce qui se passe réellement sur le marché. Les personnes qui souhaitent acheter la devise A avec la devise B enchérissent sur la quantité de devise B qu'elles sont prêtes à donner pour obtenir la devise A. De même, les personnes qui souhaitent acheter la devise B avec la devise A enchérissent également. Lorsque les offres correspondent, une transaction se produit, et c'est le taux de change, jusqu'à la prochaine transaction. Étant donné qu'en pratique, le taux ne variera pas beaucoup d'une minute à l'autre pour les devises activement négociées, les endroits qui échangent de petites sommes d'argent pour les consommateurs fixeront un taux pour la journée plutôt que de vérifier le taux actuel à chaque fois qu'ils effectuent une transaction.

2018/11/18

Il y a deux choses qui se passent ici.

Premièrement, comment "le prix" est déterminé. Il y a des achats et des ventes de devises en temps réel et des promesses futures de livraison de devises sont en cours. C'est ce qu'on appelle le marché ForEX, pour "Foreign Exchange market".

Ce marché est relativement volumineux et stable pour la plupart des principales devises. Les gens gagnent de l'argent sur le marché principalement grâce à des positions à fort effet de levier, où ils mettent X dollars, empruntent 10 X dollars et l'utilisent pour spéculer. Tant qu'ils achètent une devise majeure, la personne qui leur prête de l'argent estime pouvoir récupérer son argent avant qu'il ne chute d'un facteur 10.

Le dernier achat/vente sur ce marché (ou les moyennes entre eux ) est le "taux de change" que vous pouvez trouver sur internet.

Vous n'achetez probablement pas sur ce marché. Vous allez peut-être vous rendre à un kiosque quelque part et payer de l'argent pour une autre devise.

Ces kiosques fixent leur taux à ce marché. Ils ont des factures réelles là-bas et des comptes bancaires. Ils prennent le taux, y ajoutent une prime et proposent d'échanger de l'argent en fonction de cela. Ils parient que le taux de change ne changera pas si vite qu'ils perdront de l'argent en réapprovisionnant leur argent et qu'ils feront un bon profit sur la prime.

Donc, si l'EURO est 1,1 USD, au kiosque, ils peuvent vendre des euros pour 1,15 USD et acheter des USD pour 0,85 EUR. Ces 5 % représentent leur marge bénéficiaire.

Les cartes de crédit et les banques offriront la même chose, par voie électronique ; ils convertiront vos USD électroniques en roupies électroniques. Le prix qu'ils offriront est basé sur les marchés ForEX, plus une prime. Ils pourraient même faire une transaction sur le marché ForEX pour acheter/vendre la devise attendue de chaque type dont ils ont besoin ce jour-là. Ou ils peuvent d'abord opérer à crédit (où ils empruntent les roupies que vous achetez), puis les compenser plus tard (à la fin de la journée), en espérant à nouveau que leur prime couvrira tout flux de devises.


Maintenant, la raison pour laquelle les gens parlent des sources de demande et d'offre est que s'il y a toute une demande de roupies et pas beaucoup d'USD, avec le temps, le prix aura tendance à bouger. C'est parce qu'il n'y a pas une quantité infinie de roupies et d'USD à vendre. Si la demande de roupies augmente, les gens commencent à avoir des problèmes pour obtenir les roupies dont ils ont besoin. Les entreprises qui ont des kiosques boursiers avec de l'argent rachètent les roupies "l'offre la plus basse" et achètent celles qui offrent la plus haute. Il en va de même pour les banques qui achètent des roupies qu'elles offrent à leurs clients sur leurs cartes de crédit ou lorsqu'elles effacent leurs dettes.

Le prix des roupies augmente, l'USD baisse et rapidement les gens reconsidèrent l'achat de biens en Inde. , ou liquider certaines obligations indiennes et les transférer aux États-Unis. Cela fournit une force poussant le prix dans l'autre sens, à mesure que l'offre de roupies sur le marché augmente et que l'USD baisse.

2018/11/20

Quelle est la source la plus fiable pour obtenir des taux de change en temps réel ?

XE et Oanda serait l'une de vos valeurs sûres. Et c'est aussi en temps réel. Mais un strict non non pour l'utilisation de leurs services. Ils donnent des taux de change très bas.

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