}
Trouver une réponse concernant : Argent


Comment une entreprise peut-elle négocier à une capitalisation boursière inférieure à son encaisse ?


Question

Ma question est générale, mais motivée par le cours actuel de l'action NASDAQ : CRTO (https://www.google.com/search?q=crto&tbm=fin). La société se négocie actuellement à une capitalisation boursière inférieure à 400 M $ valeur actuelle mais le dernier rapport sur les revenus indique 418,76 M $ de "liquidités disponibles".entrez la description de l'image ici< /p>

Cela signifie-t-il que quiconque achèterait l'entreprise ferait un profit instantané ? Quel sens cela a-t-il même d'être évalué en dessous de l'argent sur lequel vous êtes assis ?

Cela ne concerne même pas le fait que l'entreprise génère également de l'argent grâce à son activité, et tous les actifs matériels qu'elle possède comme les serveurs & trucs.


Edit : l'entreprise n'a pratiquement aucune dette.

2020/03/18
1
16
3/18/2020 3:39:33 PM

Réponse acceptée

Il existe plusieurs réponses similaires, mais je ressens le besoin de clarifier le fonctionnement réel du cours des actions.

Le message d'origine concerne le point 3 ci-dessous : une personne prenant le contrôle de l'entreprise et cédant ses actifs.

Le cours de l'action indiqué en bourse comme courant correspond en fait à deux prix : combien quelqu'un est prêt à payer pour un "petit" nombre d'actions, et combien quelqu'un est prêt à vendre un "petit" nombre d'actions. actions. La partie "petite" est pertinente pour le point 3 ci-dessous.

L'acheteur d'une action est prêt à payer pour une, deux ou trois choses :

  1. Des dividendes futurs ( deviner combien la société paiera en dividendes)
  2. Variation future de la valeur des actions (deviner combien d'autres acheteurs sont prêts à payer pour les actions)
  3. Contrôle de la société (souvent nécessite l'achat d'un grand nombre d'actions, par conséquent, pour obtenir le contrôle, il y a généralement une prime payée au-dessus du prix actuel de l'action).

Le point 3 peut être parce que vous voulez faire une fusion ou simplement céder le actifs de l'entreprise ou pour toute autre raison. Le contrôle requiert une grande partie, souvent au moins 50 %, des voix pour les actions (notez que dans certains pays, différents types d'actions peuvent avoir des droits de vote différents). Il existe sur de nombreux marchés une protection des actionnaires minoritaires, par exemple si d'autres actionnaires ont plus de 10 % pour compliquer un peu plus les choses.

(Bien sûr, pour une vente individuelle, il peut y avoir d'autres raisons. Il n'est pas inhabituel de réaliser un profit / une perte afin d'influer sur les impôts).

2020/03/19
2
3/19/2020 1:26:50 PM


Même une entreprise avec 100 millions de dollars de liquidités ne vaut pas grand-chose si, par exemple, elle a une dette de 60 millions de dollars. Les détenteurs d'actions ne sont payés qu'après que les créanciers ont été payés. C'est pourquoi les capitaux propres présentent un risque plus élevé et un rendement plus élevé que les détenteurs de dettes.

Si l'entreprise que vous envisagez a la moindre dette, cela réduirait la valeur de ses capitaux propres négociation en bourse. Est-ce la seule chose qui se passe, je ne sais pas.

2020/03/18

Même en supposant qu'ils n'ont pas de dettes, si les revenus se tarissent, ils pourraient rapidement brûler cette pile d'argent. L'action est peut-être actuellement sous-évaluée, mais le prix reflète l'incertitude quant à leur capacité à utiliser cet argent et d'autres actifs pour générer des bénéfices à l'avenir.

S'ils n'avaient aucune dette et étaient liquidés aujourd'hui, vous pourriez dire définitivement qu'ils sont sous-évalués.

2020/03/18

La capitalisation boursière est une valeur entièrement théorique basée sur le montant que les investisseurs sont prêts à payer pour l'action, qui à son tour est basé sur les attentes des investisseurs quant à l'avenir de l'entreprise. Cela n'a rien à voir avec le bilan réel de la société.

Prenons un exemple plus simple :

  • La société X a une offre publique initiale qui lève 100 millions de dollars.< /li>
  • Ils utilisent 90 millions de dollars de l'argent collecté pour acheter de l'équipement.
  • L'entreprise réalise un bénéfice de 7 millions de dollars.
  • La valeur de l'équipement s'est dépréciée à 60 millions de dollars. .
  • Les investisseurs sont enthousiasmés par l'entreprise, augmentant le cours de l'action de 50 %.

Alors, quelle est la valeur de l'entreprise maintenant ?

  • La capitalisation boursière est maintenant de 100 x 1,50 = 150 M $.
  • La société dispose de 100 - 90 + 7 = 17 M $ de liquidités. Notez comment cela est inférieur à la capitalisation boursière.
  • L'actif total de la société est de 17 + 60 = 77 millions de dollars. C'est aussi moins que la capitalisation boursière.

Et pourtant, l'entreprise est performante et liquide. La capitalisation boursière n'a rien à voir avec le bilan de l'entreprise.

2020/03/19

Il existe de nombreuses raisons pour lesquelles l'actionnaire décide de vendre une action pendant l'ours. Cela est principalement dû à la justification du coût d'opportunité, c'est-à-dire

  • La société ne verse jamais de dividendes
  • Faible potentiel de rebond
  • Société diluant par valeur d'action
  • Mauvaises perspectives de revenus futurs
  • il y a une meilleure entreprise pour investir le même dollar

Non, vous ne pouvez pas faire de "bénéfice instantané" après avoir acheté l'action. Les actions publiques ne versent les bénéfices/espèces que via paiement des dividendes. Étant donné que la société n'a jamais enregistré de versement de dividendes, vous ne réaliserez aucun profit si vous détenez l'action. Sauf si vous êtes en mesure de vendre l'action à un prix plus élevé plus tard.

2020/03/18

Supposons que mon entreprise dispose d'un milliard de dollars de liquidités et n'ait aucune dette. Supposons maintenant que je m'attende à perdre 2 milliards de dollars sur mes transactions l'année prochaine, et il est peu probable que quelqu'un me prête pour couvrir le manque à gagner. Je suis susceptible de faire faillite, et mes actions sont presque sans valeur. C'est-à-dire qu'il vaudra beaucoup moins que l'argent en caisse. Cela ne vaut rien maintenant parce que les analystes peuvent voir les problèmes.

Évidemment, au contraire, si j'ai un milliard de dollars en espèces et que je m'attends à en tirer deux milliards de dollars chaque année pour le dans un avenir prévisible, l'action sera très valorisée.

Ainsi, la valeur de l'action n'est qu'indirectement liée à la trésorerie, à la dette, etc. (le bilan). Il est principalement basé sur les prévisions de flux de trésorerie futurs.

2020/03/19

Pourquoi une entreprise se soucierait-elle du prix de ses propres actions en bourse ?

Le fait que vous posiez cette question, le nombre de votes positifs, révèle la véritable cause de la crise bancaire. Les réponses qui mentionnent que les actionnaires licencieront le conseil d'administration d'une entreprise publique se trouvent en bas. Il est évident que les propriétaires d'une en...

Demandé par Greg Dan

Pourquoi certaines entreprises ont-elles des symboles boursiers sur différents marchés ?

Comment se fait-il que certaines entreprises aient des symboles boursiers sur différents marchés ? Par exemple. si je veux acheter des actions de la société Nokia, je vois qu'ils ont le choix entre différentes actions. Comment puis-je connaître la différence entre ces actions et comment décider les...

Demandé par Ben Adams

Comment comprendre l'ajout ou la suppression de "liquidité" sur les marchés boursiers avec des ordres marchands/non marchands ?

La plupart des explications sur ce sujet sur l'ajout et la suppression de liquidité indiquent simplement que les ordres au marché suppriment la liquidité et les ordres limités ajoutent de la liquidité. Est-il possible d'avoir une explication un peu plus élaborée pour expliquer pourquoi il en est ai...

Demandé par Victor123

Pourquoi seule une poignée d'entreprises canadiennes négocient-elles des options sur leurs actions?

De toutes les entreprises canadiennes dont les actions se négocient en bourse, j'ai remarqué que seule une poignée d'entre elles offrent des options (achats, ventes). Quelle est la raison pour ça? L'offre d'options sur ses actions n'attire-t-elle pas davantage l'attention sur l'action elle-même ? U...

Demandé par Victor123

Quelle est la différence entre la capitalisation boursière et la valeur liquidative ?

Voici ce que je comprends : La capitalisation boursière est la valeur marchande de toutes les actions d'une entreprise. Cela ressemble alors à la valeur marchande des capitaux propres d'une entreprise. NAV correspond à l'actif moins le passif. Cela ne ressemblerait-il pas également à la valeur march...

Demandé par xenon

Pourquoi le day trading est-il considéré comme plus risqué que le trading à long terme ?

Je pense que les trois premières réponses de Joe, Anthony et Bigh vous donnent tous les détails dont vous avez besoin sur le plan technique. Bien que je voudrais ajouter une image simple qui souligne, que vous ne pouvez pas vraiment comparer le day trading au trading à long terme et que l'aspect add...

Demandé par hexerei software

Combien d'espèces (papier) dois-je garder à portée de main en cas d'urgence ?

J'avais l'habitude de garder 150 $ cachés dans ma voiture en cas d'urgence. Je garde moins de 100 $ en petites coupures dans un sac à dos avec de la nourriture et de l'eau à utiliser lors de catastrophes naturelles. J'ai un coffre-fort incendie dans ma maison pour les documents juridiques et les sau...

Stop Limit vs Stop Market vs Trailing Stop Limit vs Trailing Stop Market

Quels sont les avantages et les inconvénients de chaque type de vente stop ? J'ai un titre sur lequel je voudrais mettre un stop de vente, mais il n'a pas beaucoup de volume, est-ce qu'un stop limit est plus risqué qu'un stop market dans ce scénario ? Veuillez également me corriger si je me trompe a...

Demandé par arrydavid

Lorsque la capitalisation boursière baisse, cela signifie-t-il que les gens retirent de l'argent ?

Ma question porte sur le chiffre de la capitalisation boursière sur coinmarketcap.com et sur le traitement des crypto-monnaies. Donc, hier, la capitalisation boursière était de 720 milliards de dollars. Aujourd'hui, il est inférieur à 600 milliards de dollars. Cela signifie-t-il que les gens ont co...

Demandé par Peter

L'achat d'un ETF indiciel contenant mon entreprise constitue-t-il un délit d'initié ?

Je travaille pour la société C et dans mon contrat, j'ai des informations selon lesquelles je ne peux pas acheter d'actions de la société, car ce serait un délit d'initié. Cependant, il existe un ETF qui suit un indice 1:1 auquel appartient mon entreprise (il y a 20 entreprises dans cet indice, pres...

Demandé par Andrew Sasha