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Commencer à trader à partir d'une formation en mathématiques


Question

J'ai une formation en mathématiques et je suis curieux de comprendre l'habileté de profiter du marché boursier en tant qu'individu. Est-ce sa capacité à prédire les entreprises prospères ? Le trading quantitatif est-il plus viable pour les particuliers ? Est-ce beaucoup de chance ?

Je suis intéressé à entrer dans le marché boursier, mais je ne suis pas sûr de ce que je devrais rechercher (par exemple, le commerce quantitatif, les affaires, l'économie, etc.) c'est pourquoi Je pose ces questions. J'aimerais entendre vos pensées, bravo !

2020/04/01
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4/1/2020 8:08:00 AM

Réponse acceptée

Je suis moi-même plutôt un mathématicien, probablement pas autant que vous, mais décent. Assez d'un gars de maths qu'il était très difficile d'apprendre la leçon présentée dans le paragraphe suivant.

Ce que j'ai réalisé, c'est que le succès à long terme en bourse est beaucoup plus une question de comportement que de mathématiques. C'est beaucoup plus simple que la plupart ne le pensent. Décidez d'un courtier, d'une allocation d'actifs et choisissez des fonds communs de placement à faible coût. J'ai quelques fonds gérés activement, mais la majorité est dans des fonds indiciels. Ensuite, investissez régulièrement et rééquilibrez de temps en temps.

En tant que mathématicien, votre temps est précieux et vous pouvez probablement gagner beaucoup d'argent dans la profession que vous avez choisie. En vous concentrant sur votre carrière et en améliorant votre service aux autres, vous obtiendrez de bien meilleurs résultats que vos efforts en bourse. Étrangement, vous aurez alors encore plus d'argent à investir. Cela serait également vrai pour quelqu'un qui gagne près du salaire minimum.

Alors oui, je vous encourage à vous lancer "en bourse", mais avec une perspective à long terme. Cuisiner un repas dans une mijoteuse est une bonne analogie. Le trading actif pour vous-même est un excellent moyen de "se pencher sur des dollars pour ramasser des sous".

2020/04/01
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4/1/2020 12:07:00 PM


Le commerce est une question d'approvisionnement et amp ; demande. Période.

Ce qui précède est une réponse extrêmement simple et trompeuse qui englobe vraiment tout sur les marchés. L'astuce consiste à apprendre à interpréter l'offre & exiger suffisamment efficacement pour réaliser un profit constant. Notez que cohérent n'est pas égal à "ne jamais perdre". Les pertes sont inévitables dans le trading, et vous devez devenir complètement à l'aise avec le fait de ne pas "savoir" ce qui va se passer, ou même de ne même pas essayer de prévoir ou de prédire. Cela peut fonctionner pendant un certain temps, mais c'est autant une question de chance qu'autre chose.

Les "maths" ont tendance à se faire bouffer au déjeuner sur les marchés s'ils s'en tiennent fermement à cette identité, car ils supposent et Attendez-vous à ce que les marchés soient en fait tout au sujet des maths. Voici le XKCD obligatoire :

entrez la description de l'image ici

2020/04/03

Les gens pensent souvent que s'ils sont assez intelligents, ils peuvent battre le marché. Cependant, les mathématiques du trading sont la partie la plus facile. Faire en sorte que le modèle corresponde à la réalité a toujours été la partie la plus difficile. Même en supposant que vous êtes le gars le plus intelligent de la pièce, obtenir les informations et le capital nécessaires pour pouvoir exploiter votre intelligence en premier lieu est le facteur limitant.

La grande majorité des traders actifs perdent de l'argent par rapport au marché (essentiellement le SP500). Ce ne sont pas des amateurs - ce sont des gens qui passent 9-5 (souvent beaucoup plus longtemps) à essayer de trouver des stratégies de trading intelligentes. Donc, si vous voulez déjouer la grande majorité des commerçants actifs, vous direz "Je connais les maths, les chances sont considérablement contre moi", et vous achèterez simplement quelque chose comme VOO, qui suit le SP500.

L'explication économique traditionnelle à cela est l'hypothèse d'un marché efficace : les prix du marché reflètent déjà toutes les informations disponibles, puisque les personnes qui connaissent quelque chose l'échangeront pour un profit facile, vous ne pouvez donc pas le battre. En fait, cela implique nécessairement que toute fluctuation à court terme en dehors de la vraie valeur est un bruit aléatoire (donc bonne chance pour "battre" ça !). Ajoutez à cela l'explication de Hayek pour l'échec de la planification centrale - toutes les informations nécessaires à l'organisation de la société sont dispersées dans l'économie dans les comportements, les plans et les réactions des individus aux incitations changeantes, et elles changent toujours ; au moment où vous rassemblez un ensemble de données volumineuses pour les planificateurs centraux, il est déjà obsolète ! Lénine s'est heurté à ce problème précis et a finalement cessé d'essayer de planifier. Devinez qui est le planificateur central dans notre situation ? Vous !

Cependant, l'explication traditionnelle n'est pas tout à fait exacte. Si les marchés sont parfaitement efficients, quelle incitation y a-t-il à collecter et à échanger des informations en premier lieu de manière à ce qu'elles se reflètent dans les prix du marché ? De même, nous avons des preuves empiriques d'un certain nombre de personnes et de fonds qui ont constamment battu le marché au fil du temps.

Vous voudrez peut-être lire Efficiently Inefficient par Lasse Pedersen, un éminent universitaire spécialisé dans les fonds spéculatifs. Il soutient que les marchés sont efficacement inefficaces. Ils ne sont efficaces que jusqu'à ce que cela ne vaille plus la peine d'investir pour les rendre plus efficaces en exploitant les inefficacités de tarification. Par exemple, à l'annonce d'un rachat d'entreprise, le cours de l'action n'atteindra pas le niveau complet offert par les acheteurs, et le spread reflète le risque que le rachat ne se concrétise pas. Les spécialistes événementiels peuvent échanger sur cette "inefficacité" et réaliser des bénéfices sur de nombreux événements de ce type. Le coût de réalisation de transactions potentiellement encore plus efficaces ne vaudra aucun profit supplémentaire.

Le livre montre également indirectement les exigences pour pouvoir mettre en œuvre une stratégie de trading d'argent intelligent en premier lieu. Les stratégies quantitatives nécessitent beaucoup de puissance de calcul et de données. Les fonds événementiels ont leurs propres bases de données internes sur la façon dont les fusions et acquisitions se sont déroulées. Parfois, il s'agit simplement d'avoir un rolodex suffisamment solide pour pouvoir trouver des actions que vous souhaitez vendre en premier lieu, car vous ne pouvez pas toujours simplement vendre un titre parce que votre modèle vous le demande.

L'intelligence purement mathématique n'est pas le facteur limitant pour les investisseurs individuels. Pensez à cette question dans n'importe quel autre domaine. "Je suis bon en chimie, tu penses que je peux fabriquer un nouveau médicament miracle ?" Eh bien, peut-être, mais avec quel laboratoire, quels ensembles de données, quel financement pour les essais de la FDA ? "Je suis doué pour les circuits, pensez-vous que je peux faire un GPU amélioré ?" Bon, peut-être, mais avec quoi, quel labo, logiciels, outils d'analyse, et fab ?

tl;dr : L'hypothèse d'un marché efficace est fonctionnellement vraie pour les investisseurs individuels, bien que les fonds ayant accès à des quantités exceptionnelles d'informations, de compétences techniques et de capitaux puissent battre le marché (et même alors, la plupart ne le font pas !).

2020/04/02

Il n'y a pas de réponse unique, car il existe une multitude de façons d'investir et de trader. Ils peuvent impliquer une analyse mathématique, fondamentale ou technique. Vous avez lu de temps en temps une histoire sur un banquier d'investissement dont le trading a généré un gain de plusieurs millions de dollars. Mais ce sont les exceptions plutôt que la règle. La plupart des traders Average Joe perdent de l'argent.

Je suis un peu mathématicien. Pour moi, ce qui est utile, ce sont les compétences de base en mathématiques (pas la théorie des nombres, les statistiques ou les nombreux cours de calcul que j'ai étudiés il y a 40 ans et que j'ai rapidement oubliés peu de temps après l'obtention de mon diplôme). Cela semble un peu elliptique, mais AFAIC, de solides compétences en mathématiques sont utiles pour l'échange de compétences en mathématiques. Je pourrais (je ne veux pas) vous montrer un système mécanique basé uniquement sur l'arithmétique et dont le rendement rendrait heureux n'importe quel trader Average Joe. Le problème est qu'il est inutile la plupart du temps et ne prospère que dans les périodes de forte volatilité (voir 2008, la correction du marché lors de l'annonce des tarifs chinois, la correction de l'hiver 2018, le coup de massue du mois dernier, etc.). Le reste du temps c'est assez inutile.

Un autre exemple pourrait être la compétence de couverture. Ce n'est pas beaucoup plus que des compétences de base en mathématiques et cela permet d'éviter le carnage de portefeuille de 2000, 2008 et du mois dernier. Mais vous devez d'abord avoir amassé les actifs et cela ne viendra probablement pas du trading seul.

Je suppose que ce que j'essaie de dire, bien que de manière inéloquente, c'est que les compétences en trading sont utiles et peuvent être additives, mais elles ne sont pas susceptibles d'être le plat principal.

2020/04/01

Les personnes ayant une formation en mathématiques qui travaillent dans le commerce, l'industrie ou l'ingénierie, acquièrent d'abord les bases du projet sur lequel elles travaillent, puis appliquent les mathématiques à des situations détaillées.

Investir sera de la même manière. Quelque chose doit définir l'effort d'investissement, puis les mathématiques peuvent être appliquées pour le rendre plus systématique.

Cependant, je suggérerais quelques situations simples telles que le revenu couvert, l'ajustement de la courbe des prix des actions ou des matières premières, les stratégies d'accumulation dans un marché en baisse, l'utilisation de l'effet de levier pour équilibrer les avoirs de base et les corrélations de position.

2020/04/01

J'ai travaillé pendant de nombreuses années à la construction de systèmes qui gèrent plusieurs échanges à Chicago. L'ensemble des connaissances liées à l'investissement et aux marchés de capitaux est très vaste. Les civils participent de trois manières principales : investisseur, commerçant ou ventouse. Les investisseurs achètent et vendent des positions sur la base d'une estimation des fondamentaux commerciaux et économiques, en définitive de la rentabilité durable du sous-jacent. C'est le long jeu et s'accompagne de gains et de pertes cycliques. Vous pouvez soit vous renseigner sur ces questions, soit payer quelqu'un pour le faire et agir en votre nom. Les preuves montrent qu'il ne peut pas battre le marché à long terme. J'ai un autre emploi à temps plein, donc personnellement, je compte sur Vanguard pour le faire pour moi et cela ne me dérange pas de leur payer environ 0,25 % de mon portefeuille pour le faire. Vous gagnez de l'argent en étant patient et en ajustant votre exposition au risque en fonction de votre horizon temporel.

Les traders ne prêtent pas beaucoup d'attention aux fondamentaux et recherchent des opportunités d'arbitrage. Ceci est principalement automatisé de nos jours, cherchant l'arbitrage de quelques centimes qui peuvent exister pendant quelques millisecondes, souvent moins. Les commerçants que je connaissais qui duraient suivaient généralement un modèle commercial d'assurance : ils assumaient d'éventuels paiements catastrophiques et structuraient le reste de leur activité commerciale pour générer un profit raisonnable malgré cela. Certains ont maîtrisé l'art d'obtenir des informations sur l'évolution du marché quelques secondes à l'avance et de les négocier, souvent à la limite de la légalité. Ce n'est pas un jeu pour les amateurs.

Les pigeons pensent qu'ils savent mieux que les deux et cassent même s'ils ont de la chance, ce qui n'est généralement pas le cas.

Paraphrasant un vieux cliché, les investisseurs gagnent un peu, les traders gagnent un peu et les ventouses se font massacrer.

Si vous aimez l'analyse quantitative, vous trouverez probablement les modèles de trading d'options intéressants . Ils sont utiles pour les investisseurs ou les commerçants si vous savez ce que vous faites. Si vous ne le faites pas, vous aiderez quelqu'un d'autre à devenir riche. Certaines maisons de courtage proposent des simulations de trading d'options et de sous-jacents, où vous pouvez expérimenter des stratégies sans prendre de position réelle. C'est un bon moyen d'apprendre.

Au cours des dernières semaines, je me suis souvenu d'un autre cliché et de la sagesse qu'il contient : "Échangez quand vous le pouvez, pas quand vous le devez."< /p>

2020/04/01

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