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Que signifie un thêta élevé pour une position d'option ?


Question

J'ai un Call Spread pour un poste dans TSLA qui a un thêta de 15,67 avec 43 jours restants jusqu'à l'expiration. Je peux voir qu'il est composé d'un 64,71 et d'un -49,04 thêta.

Comment puis-je mieux comprendre ce que cela signifie ?

entrez la description de l'image ici

2018/10/21
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10/21/2018 11:28:13 PM

Réponse acceptée

Les prix des options se composent de deux parties : la valeur intrinsèque (la différence entre le prix d'exercice et le prix actuel de l'action) et une prime de temps, représentant la probabilité que l'action se retrouve au-dessus du prix d'exercice pour un appel (ou en dessous pour un put).

Toutes choses étant égales par ailleurs, la valeur des options diminue au fil du temps, car il y a moins d'incertitude sur la valeur attendue de l'action à l'expiration et donc la prime de temps est plus petite. Thêta est la mesure de la variation de valeur en une journée. Ainsi, pour chaque jour qui passe, les appels que vous avez vendus perdent en valeur de 64,71 $ (ce qui signifie que votre thêta est positif pour vous puisque vous les avez vendus à une valeur plus élevée) et les appels que vous avez achetés perdent en valeur de 49,04 $. Ainsi, votre position (un écart court) gagne 15,67 $ chaque jour (en supposant qu'il n'y a pas de changement dans le cours de l'action ou la volatilité).

Au niveau par action, puisque vous avez négocié 10 contrats (totalisant 1 000 actions), votre Le thêta par action pour chaque position est de +6,47 cents et de -4,904 cents, pour un thêta net par action de +1,576 cents par jour.

De plus, le thêta n'est pas constant sur temps. Il augmente lentement jusqu'à ce que vous vous rapprochiez de l'expiration, puis augmente plus rapidement.

En réalité, le cours de l'action et la volatilité changent également tous les jours, et ce sont des facteurs beaucoup plus puissants de la valeur de vos options. Dans votre cas, cependant, les options sont profondément hors de l'argent, ce qui signifie qu'il est très probable qu'elles expireront sans valeur, donc tout ce qu'il vous reste est une prime de temps, qui diminue avec le temps.

2018/09/20
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9/20/2018 9:02:28 PM

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