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Quelles sont les différences entre les gains en capital et les autres formes de revenus ?


Question

Il semble que les gains en capital soient traités différemment des autres formes de revenus. Quelles sont les différences dans la façon dont les gains en capital sont gagnés par rapport aux autres formes de revenu ? Comment le code des impôts traite-t-il les plus-values ? Que puis-je faire pour profiter de ces différences sans être un riche investisseur ?

2019/05/10
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5/10/2019 8:27:22 PM

Réponse acceptée

Je pense que cette question est presque hors sujet pour ce site, mais je pense également qu'une compréhension de base du pourquoi la structure fiscale est ce qu'elle est peut aider quelqu'un qui découvre l'investissement à comprendre leur assujettissement réel à l'impôt. La tentative de réponse que je fournis ci-dessous provient d'un Canadien & Contexte américain, mais devrait être similaire à la façon dont cela est perçu ailleurs dans le monde.

Notez d'abord que les gains en capital sont aujourd'hui beaucoup plus fluides dans leur concept qu'il y a 100 ans. Lorsque l'impôt sur le revenu des particuliers a été introduit pour la première fois [pour payer la Première Guerre mondiale], un gain en capital était considéré comme une action très délibérée ; la vente définitive de biens. Les gains en capital n'étaient pas imposés du tout au départ [au Canada jusqu'en 1971], étant donné que l'impôt sur le revenu aurait été payé sur les actifs productifs de revenu depuis le début [par le biais d'intérêts, de dividendes et de loyers], et donc l'imposition des gains en capital serait une forme de « double imposition ». Cette vente active et permanente était également considérée comme une action pour laquelle un investisseur devrait travailler. Par conséquent, il était considéré comme insensé d'empêcher les investisseurs de prendre des mesures économiques positives [redistribuer leur capital de la manière la plus efficace], simplement pour éviter l'impôt.

Cependant, aujourd'hui, en raison d'une fiscalité favorable sur les plus-values, de nombreux les produits financiers tentent de regrouper et de vendre les plus-values aux investisseurs. Par exemple, de nombreux fonds communs de placement canadiens achètent et vendent des placements pour réaliser des gains en capital et distribuent ces gains en capital aux propriétaires du fonds commun de placement. Ce n'est plus une action active prise par l'investisseur, c'est simplement une fonction d'investissement passif. La frontière entre ce qui est un dividende et ce qui est un gain en capital a été brouillée par ces produits financiers avancés et similaires. Pour l'investisseur occasionnel, il n'y a aucune différence pratique entre recevoir des dividendes ou des distributions de gains en capital, à l'exception de l'impact fiscal.

Le gain notionnel réalisé sur la vente d'un bien inclut l'inflation. Prenons un immeuble locatif acheté en 1930 pour 100 000 $ et vendu en 1960 pour 180 000 $, en supposant que l'inflation entre 1930 et 1960 était de 70 %. En dollars de 1960, la propriété a effectivement été achetée pour 170k. Cela signifie que le véritable gain après prise en compte de l'inflation n'est que de 10 000 $. Mais le gain théorique est de 80 000 $, ce qui signifie qu'un impôt sur ce gain en capital serait presque entièrement un impôt sur l'inflation. Ceci est considéré par beaucoup comme étant injuste, car il ne représente pas réellement un revenu réel. Je vais faire une pause pour noter que toute taxe sur tout investissement, taxe l'inflation ; les intérêts, par exemple, sont imposés en totalité même s'ils peuvent être presque entièrement inflationnistes, selon les conditions économiques.

Une taxe sur les plus-values peut restreindre la liquidité du marché. Une différence essentielle entre les gains en capital et les intérêts/rentes/dividendes est que les autres formes de revenus de placement sont imposées annuellement. Si vous détenez une obligation, vous êtes imposé sur les intérêts de cette obligation. Vous ne pouvez pas tirer de valeur d'une obligation, en reportant l'impôt jusqu'à sa date d'échéance [au moins au Canada, vous êtes réputé accumuler des intérêts sur une obligation chaque année, même s'il s'agit d'une obligation à coupon zéro].

Cependant, que se passe-t-il si les taux d'intérêt ont baissé, augmentant la valeur de votre obligation, et que vous souhaitez la vendre pour investir dans une entreprise ? Vous pouvez choisir de ne pas le faire, pour éviter l'impôt sur ce gain en capital. S'il était imposé autant que le revenu régulier, vous pourriez être encore plus enclin à ne jamais vendre d'actif jusqu'à ce que vous y soyez absolument obligé, limitant ainsi le flux de capitaux sur le marché. Je m'arrêterai ici encore une fois pour noter que des lois pourraient être promulguées pour minimiser l'impôt sur les gains en capital, à condition que l'argent soit réinvesti immédiatement, réduisant ainsi cet impact.

L'inertie politique / le lobbying des principaux intérêts a un impact significatif sur la structure fiscale des investissements. Le fait demeure que l'impôt sur les gains en capital a surtout un impact sur ceux qui ont accumulé de la richesse. Il faudrait un soutien public important pour augmenter les taux d'imposition des gains en capital, pour qu'un parti politique promulgue de telles lois. En fin de compte, les lois fiscales sont complexes et difficiles à faire connaître au public. Le grand public comprend à peine que leur taux d'imposition effectif est bien inférieur à leur taux d'imposition marginal le plus élevé. Toute augmentation d'impôt est souvent perçue négativement, même par ceux qui ne paieraient jamais personnellement une partie de cet impôt en raison d'un manque de revenus de placement. Par conséquent, de tels changements sont généralement apportés discrètement et avec un certain niveau de soutien bipartite. Si vous pensez que les règles de l'impôt sur les gains en capital sont illogiques, ajoutez-les simplement à la pile de telles lois fiscales qui existent aujourd'hui.

2017/04/21
62
4/21/2017 1:38:03 PM

Pour moi, le taux d'imposition inférieur des plus-values est en grande partie dû au fait que les gouvernements encouragent l'activité économique.

Notez que les investissements proviennent généralement de votre revenu normal, qui est déjà imposé. L'impôt sur les gains en capital punit essentiellement les personnes qui font des efforts supplémentaires pour investir leur argent dans le travail. Si le taux d'imposition est élevé, cela inciterait certainement les gens à repenser leurs investissements, ce qui ralentirait l'économie générale.

2017/04/21

Si les impôts sur les plus-values n'étaient pas réduits, les entreprises seraient incitées à minimiser la part de la valeur qu'elles créent qui se matérialise sous forme de plus-values. Pour ce faire, ils utiliseraient davantage le financement par emprunt (puisque les intérêts sont déductibles) que le financement par actions. Cela aurait un effet déstabilisateur sur l'économie.

De faibles impôts sur les gains en capital encouragent l'investissement par rapport aux dépenses. On pense que cela améliore la croissance économique.

Compte tenu de ces facteurs, on pense généralement que le taux d'imposition actuel des gains en capital est très proche du taux optimal. Autrement dit, un taux d'imposition plus élevé n'entraînerait pas de recettes fiscales plus importantes.

Pour être clair, un taux d'imposition plus élevé sur le revenu du travail ne décourage pas vraiment les gens de travailler plus dur et de gagner plus d'argent. Mais un taux plus élevé sur les plus-values décourage l'investissement. C'est essentiellement parce que l'investissement est plus discrétionnaire.

2017/04/21

Voici trois facteurs clés que vous n'indiquez pas explicitement :

  • Les gains en capital résultent de l'appréciation de la valeur de l'investissement lors de sa vente. Les dividendes sont des paiements en espèces et ne sont pas imposés au taux des gains en capital à long terme pour de nombreuses personnes (pour beaucoup, ils ne sont pas imposés du tout, et pour ceux qui se situent dans la tranche d'imposition de 40 %, ils sont imposés à un taux taux plus élevé).
  • Les plus-values à court terme (provenant d'investissements détenus moins d'un an) sont imposées comme un revenu ordinaire
  • Les plus-values à long terme sont imposées à 15 %, ce qui est inférieur à la marge taux d'imposition d'environ 23 % des contribuables (selon ce tableau )

Ainsi, même si je ne peux pas dire exactement pourquoi la loi fiscale est telle qu'elle est, je peux en déduire qu'elle encourage les investissements à long terme plutôt qu'à court terme, ce qui semblent être une bonne chose pour la société dans son ensemble. La rapidité avec laquelle les plus-values sont imposées du tout décourage quelque peu l'encaissement des investissements (bien que je soupçonne qu'il s'agisse davantage d'un facteur de nuisance - l'argent reçu est probablement plus une incitation que la taxe est une dissuasion).< /p>

2019/05/10

Il existe deux explications alternatives :

  1. Des taux de gains en capital plus faibles encouragent l'investissement, ce qui contribue à une économie saine.
  2. Les personnes riches sont douées pour influencer la politique gouvernementale pour leur avantage personnel.

Choisissez l'explication que vous préférez en fonction de votre niveau de cynisme.

2017/04/21

Pensez à l'inflation. Si vous investissez 10 000 $ aujourd'hui, vous devez gagner quelques centaines de dollars d'intérêts juste pour compenser l'inflation - s'il y a 3 % d'inflation, alors un changement de 10 000 $ à 10 300 $ signifie que vous n'avez pas gagné d'argent.

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