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Lorsque la capitalisation boursière baisse, cela signifie-t-il que les gens retirent de l'argent ?


Question

Ma question porte sur le chiffre de la capitalisation boursière sur coinmarketcap.com et sur le traitement des crypto-monnaies.

Donc, hier, la capitalisation boursière était de 720 milliards de dollars. Aujourd'hui, il est inférieur à 600 milliards de dollars.

Cela signifie-t-il que les gens ont converti 120 milliards de dollars de crypto-monnaie en monnaie courante ?

Je veux dire, je comprends que la valeur d'une pièce spécifique est déterminée par le nombre de personnes achetant vs vendant. Mais s'ils vendaient la crypto A et pour le même montant achetaient la crypto B, la capitalisation boursière totale ne resterait-elle pas la même ?

2018/01/16
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1/16/2018 6:01:39 PM

Réponse acceptée

À première vue, la "capitalisation boursière" est un calcul simple :

Nombre d'unités sur le marché * prix du marché = capitalisation boursière

Ainsi la capitalisation boursière d'Apple est égale au nombre d'actions en circulation (860 millions) * le cours de l'action (175 $) = 150 milliards. [J'ignore les complications concernant d'autres instruments d'actions non ordinaires en circulation pour Apple, par souci de simplicité car il s'agit d'une question sur le bitcoin].

Mais, qu'est-ce que cela signifie réellement pour qu'Apple ait une capitalisation boursière de 150 milliards de dollars ? Fondamentalement, cela signifie que « le marché » (c'est-à-dire la moyenne de tous les investisseurs qui négocient des actions Apple, en particulier les investisseurs institutionnels comme les fonds de pension, qui analysent ces choses et effectuent l'essentiel des transactions) estime que la valeur actuelle de tous les futurs flux de trésorerie d'Apple aux actionnaires (c'est-à-dire les dividendes) valent environ 150 milliards de dollars en dollars d'aujourd'hui.

Donc, si Apple annonce un nouveau bureau avec des écrans pour les jambes et des ouvertures de tiroir à commande vocale, et que les investisseurs pensent que cela rapportera beaucoup d'argent à Apple, ils exigeront un prix plus élevé pour vendre leurs actions Apple. Si la valeur estimée des futurs dividendes d'Apple augmente de 30 % aux yeux du « marché », alors Apple aura désormais une capitalisation boursière de 200 milliards de dollars. Pour que cela se produise, personne n'a même besoin de négocier plus d'une seule action. Si une seule action est vendue à 262 $, elle est alors répertoriée comme le prix actuel du marché des actions Apple. Cela signifie qu'une variation de la capitalisation boursière dénote une modification de l'opinion du marché sur la valeur de tous les éléments financiers en circulation. Cela ne dénote pas nécessairement un mouvement réel de trésorerie.

Bien sûr, il est possible qu'un mouvement de trésorerie modifie la capitalisation boursière d'un article. Par exemple : supposons qu'Apple soit à court de nouvelles idées et qu'il annonce qu'il continuera à produire les produits actuels, et une fois que ceux-ci cesseront de se vendre, il fermera simplement boutique. En attendant, parce qu'ils disposent de beaucoup d'argent qu'ils utilisent pour la R&D, Apple pourrait verser un dividende massif - disons 10 milliards de dollars. Donc, s'ils le faisaient, la capitalisation boursière diminuerait de 10 milliards de dollars, car l'entreprise vaudrait 10 milliards de dollars de moins. Maintenant, c'est essentiel : le prix continuerait alors probablement à baisser, probablement de plus de 50 %, car les gens détiennent des actions Apple en supposant qu'Apple continuera à innover. < strong>La plupart des entreprises technologiques ont la majorité de leur valeur dans les bénéfices futurs anticipés, bien au-delà de tout ce qu'elles possèdent ou font actuellement.

Maintenant, si vous regardez à quelque chose comme un échange de devises (par exemple, en pariant que l'USD se renforcera par rapport à la GBP), alors la somme totale de toutes les devises du monde restera effectivement stagnante. Ce sont des ratios, pas des investissements en eux-mêmes. Si vous achetez des GBP et que l'économie britannique croît exactement de la même manière que l'économie américaine, alors votre GBP vaudra exactement autant d'USD que lorsque vous l'avez acheté (en général, pour plus de simplicité). Mais si vous achetez Apple, et qu'Apple grandit et qu'IBM grandit aussi, alors vos actions Apple valent toujours plus en USD, même si IBM a également grandi.

Qu'est-ce que cela signifie pour le bitcoin ? Le bitcoin est, rappelez-vous, une "monnaie". Cela signifie qu'il ne produit pas de valeur intrinsèque. Ce n'est qu'un moyen d'échange. Si le bitcoin passe de 20 000 $/BTC à 10 000 $ BTC en l'espace d'un mois (hypothétiquement, bien sûr), la capitalisation boursière sera réduite de moitié.

Ainsi, la baisse de prix que vous pourriez voir dans une paire de devises donnée [y compris le bitcoin, si vous voulez considérer les crypto-monnaies], est avant tout simplement une évaluation par « le marché » que la devise que vous avez choisie ne vaut pas autant qu'elle valait hier. Et c'est pourquoi tout type de trading de devises, en particulier les crypto-monnaies non éprouvées, comporte un degré de risque élevé et ne convient pas à un investissement à long terme.

2018/01/16
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1/16/2018 2:11:36 PM


Dans de nombreux cas, non. Disons que vous possédez une maison, que vous essayez de la vendre à 200 000 $ et que la moitié brûle. Vous devez évidemment réduire considérablement le prix demandé si vous souhaitez le vendre, même si aucun argent n'a changé de mains ni aucune transaction n'a eu lieu.

Cela peut se reproduire dans toutes les classes d'actifs dans tous les cas où les acheteurs et les vendeurs doivent tous reconnaître que la valeur réelle de la chose sur laquelle ils enchérissaient est bien inférieure aux estimations précédentes en raison de nouvelles informations, etc.

Il convient également de noter que si vous devez poser des questions comme celle-ci, le les chances que vous ayez un avantage commercial quel qu'il soit sur un marché public sont proches de zéro, et échanger autre chose qu'un compte papier jusqu'à ce que vous ayez un historique soutenu de gains est une quasi-certitude de vous faire perdre de l'argent au-delà de ce qui se passerait simplement en achetant et détenant l'actif en question.

2018/01/16

Non, dans un marché réel, cela signifie généralement que certaines personnes ont encaissé, mais hypothétiquement, cela pourrait se produire sans ce changement.

Imaginons un marché hypothétique extrêmement simple avec un certain nombre de personnes proposant d'acheter et de vendre une crypto-monnaie en dollars, par exemple.

Imaginons qu'il existe 1 000 000 ExampleCoins.

Vous jetez un coup d'œil au marché pour voir à quoi ressemblent les offres d'achat/vente.

A: selling 300  ExampleCoins @ $10000 each
B: selling 100  ExampleCoins @ $1000 each
C: Buying  1000 ExampleCoins @ $999 each
D: Buying  100  ExampleCoins @ $100 each

Ainsi, le prix actuel du marché est d'environ 999 par ExampleCoin. Ainsi, la capitalisation boursière sur ExampleCoins est d'environ 999 000 000 $

Ensuite, la personne C perd sa confiance en ExampleCoins. Ils annulent leur offre d'achat à 999 $.

A: selling 300  ExampleCoins @ $10000 each
B: selling 100  ExampleCoins @ $1000 each
D: Buying  100  ExampleCoins @ $100 each

Un peu plus tard, la Personne E arrive et propose de vendre ses ExampleCoins à 101 dollars chacun.

Alors maintenant, le marché ressemble à ceci :

A: selling 300  ExampleCoins @ $10000 each
B: selling 100  ExampleCoins @ $1000 each
E: Selling 10   ExampleCoins @ $101 each
D: Buying  100  ExampleCoins @ $100 each

Maintenant, le prix du marché pour les ExampleCoins est de 100

< p>La capitalisation boursière est maintenant de 100 000 000

899 000 000 ont été effacés de la capitalisation boursière des ExampleCoins, mais personne n'en a vendu un nombre significatif.

2018/01/16

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