}
다음에 대한 답변 찾기: 돈


주식 시장의 장기 위험


의문

이 질문은 '인기 있는 네트워크 질문'에 있는 다음 질문에 의해 유발되었습니다. 당신이 할 수 있는 것이 거짓말입니까? 주식 시장에서 쉽게 수동적으로 돈을 벌 수 있습니까? . 그 질문에 대한 대답은 주식 시장에 투자하는 것이 실제로 가치가 있다는 것을 분명히 했습니다.

그러나 거기에서 가져온 증거는 (상대적으로) 단기 수치의 수학에 집중하는 것 같습니다. 그러나 수십 년에 걸친 장기적 위험은 어떻습니까? 누군가 20세부터 80세까지 주식 시장에 투자한다고 가정합니다. 그들이 모든 투자의 대부분을 단기간에 잃지 않을 확률은 얼마입니까? 대공황은 한 번이라도 이익의 균형을 맞추는 것 이상일 수 있습니다. 돈을 버는 시간의 99%는 한 번 모든 것이 사라졌다는 점에서 여전히 상쇄될 수 있습니다.

전문가가 아닌 사람이 있다고 가정합니다. " 시장).

2018/04/23
1
68
4/23/2018 11:06:38 PM

수락된 답변

연간 S&P 500의 전체 90년 역사 보기 반환. 역사상 최악의 해는 대공황이 한창이던 1931년으로 47% 하락했습니다. 지난 40년 동안 시장은 9년 동안(<25%) 하락했으며, 각각의 하락한 연도는 2년 이내에 완전히(또는 대부분) 회복된 후 여러 해 동안 성장했습니다.

또한 이러한 수익에는 배당금이 포함되지 않습니다. 지금은 좋은 출처가 없지만 배당금을 재투자하면 수익이 훨씬 더 높아집니다.

따라서 주식에 대한 투자의 절반을 잃을 가능성이 있습니다. 시장(측정하기로 선택한 기간 사용)은 매우 낮습니다. 예, 포트폴리오의 10%, 20%, 심지어 30%를 잃는 해가 있지만 역사적으로 이러한 손실은 몇 년 만에 회복되었습니다(디플레이션을 포함할 때 약 5년이 걸린 90년 전의 대공황은 제외). 및 배당금).

2018/04/23
61
4/23/2018 1:49:17 PM

당신의 우려는 초기 투자(그리고 아마도 그 이상)를 잃었고 "다시는 시장에 손을 대지 않을" 사람들이 제공한 일화에서 비롯된 것일 수 있습니다. 어떻게 투자한 것보다 더 많은 돈을 잃을 수 있습니까?

이것에 화상을 입은 사람들은 시장을 빨리 돈을 벌기 위한 수단으로 보는 사람들입니다. 그들은 시장의 단기 움직임을 추측하기 위해 마진(돈을 빌리는 것)을 사용합니다. 일반적으로 한동안 몇 번의 작은 거래가 잘 이루어지고 투기꾼은 거래의 양과 빈도를 늘립니다. 아마도 몇 개가 더 잘 될 수도 있지만, 하나는 시큼해져서 처음부터 만든 모든 이익을 쓸어버리게 됩니다. 그런 다음 많은 사람들이 손실을 되돌리려고 시도하며, 이는 더 많은 손실로 이어집니다. 그들이 빌린 돈을 가지고 노는 것을 감안할 때 그들은 투자 한 것보다 더 많은 돈을 갚아야 할 수도 있습니다. 결론은 아무도 시장의 단기적인 움직임을 정확하게 예측할 수 없다는 것입니다.

시장에서 좋은 성과를 내는 사람들은 장기적 시야를 가진 사람들입니다. 그들은 앞으로 5년 정도는 필요하지 않을 돈으로 투자하고 있습니다. 물론 투자 가치가 떨어질 수 있지만 철회하지 않으면 일반적으로 상대적으로 짧은 시간 내에 수익성을 회복할 것입니다.

그것은 더 넓은 시장에 해당되며, 확실히 개별 회사는 가치를 잃을 수 있고 결코 회복할 수 없습니다. 이것이 소액 투자자가 주식 모음을 사는 사람들의 집합인 뮤추얼 펀드를 구매하는 것이 좋습니다. .

위험이 있습니까? 물론입니다. 하지만 미국 비즈니스가 향후 20년 동안 무엇을 할 것이라고 생각하십니까? 그들이 지난 20년 동안 한 일을 보십시오. 물론 주가는 미래에 하락할 것이지만 동시에 상승할 것이며 아마도 오늘보다 훨씬 더 높을 것입니다.

2018/04/23

다른 답변에서 다루었듯이 "과거 이력" 설명이 많은 부분에 대해 충분하다고 생각합니다. 그들 모두는 최악의 경우 중간 기간에 회복되었습니다.

그러나 더 이론적인 관점에서(그러나 여전히 상당히 기본적인) 회사

에 투자하는 것의 차이점을 이해하는 것이 중요합니다. em> 및 시장에 투자합니다.

회사에 투자하는 것, 예를 들어 AMZN, AAPL 또는 MSFT를 사는 것은 회사가 계속 성장할 것이라는 데 사실상 베팅하는 것입니다. 계속해서 유사한 가치를 창출합니다(특히 배당금을 지급하는 경우). 그러나 위험이 수반되며 이러한 주식 중 하나가 사상 최고점에 도달했거나 거의 그 근처에 있을 수 있다는 것은 전적으로 가능합니다(따라서 배당금을 제외하고 모든 투자는 빈약한 투자가 될 것입니다). 어떤 회사든 상황이 악화되거나 완전히 무너질 수 있습니다.

주식 시장 전체에 투자하는 것은 인덱스 펀드와 마찬가지로 미국 경제(우리는 글로벌 기업이 많기 때문에 그보다 훨씬 더 큽니다). 미국 경제가 성장함에 따라 주식 시장 가치도 성장합니다. 인덱스 펀드는 효과적으로 모든 미국 기업에 투자하기 때문에 한두 기업의 성과는 중요하지 않습니다. 이들 모두의 성과는 종합적으로 볼 때, 일부 실패는 많은 성공으로 상쇄되거나, 심지어 광범위하게는 단순히 미국 경제의 일반적인 엔진에 의해 상쇄됩니다.

그리고 성장, 혁신을 계속할 것이라는 의미는 아닙니다(그렇게 될 것이라고 확신하지만). 우리가 정체되어 지금 우리가 만드는 것을 만들더라도 우리는 여전히 지속적으로 가치를 추가하고 있습니다. 땅에 있는 광석은 강철보다 가치가 낮고 기계 조각보다 가치가 낮습니다. 자동차보다 가치가 낮습니다. 자동차 회사가 성장을 멈추고 계속 자동차를 만든다고 해도 경제 전체는 여전히 시작 상태에 가치를 더하고 있습니다.

당신이 하락하지 않을 것이라는 말은 아닙니다. 그리고 물론 미국 경제가 갑자기 무너지고 결코 회복되지 않을 수도 있습니다. 그러나 그러한 상황은 핵전쟁이나 이와 유사한 재앙이 아니면 있을 수 없습니다. 미국 경제가 영구적으로 둔화되는 경우에도 우리 시장이 미국 시장(예: 7%가 아닌 5%)보다 느린 다른 국가의 시장과 더 유사한 실적을 보일 가능성이 훨씬 더 높습니다. 우리가 여전히 물건을 만들고 있고 사람들이 여전히 그것을 구매하는 한, 우리는 여전히 경제에 의해 생산되는 순 가치가 있고 주식 시장은 그 순 가치를 수집할 것입니다.

2018/04/23

이 질문에 답하는 한 가지 방법은 역사적 경험을 고려하는 것입니다. Robert Shiller의 웹사이트에는 1871년부터 현재까지의 미국 주식 시장 데이터가 포함되어 있습니다. 다양한 길이의 투자에 대한 평균, 최악의 경우 및 최상의 시나리오를 계산하는 데 사용한 147년의 역사. 또한 손실 가능성(투자 기간 동안 마이너스 수익을 낼 확률)도 계산합니다.

아래의 모든 시나리오에서 저는 1월 1일에 시작하여 N 동안 유지된 투자를 고려합니다. em> 12월 31일까지. 배당금이 재투자되었다고 가정하고 해당 기간의 연간 수익을 보고합니다.

| Number of Years | Worst Case | Best Case | Chance of Loss |
| 1               | -41.8%     |  54.4%    | 25.5%          |
| 3               | -26.7%     |  31.1%    | 14.2%          |
| 5               | -12.2%     |  28.4%    |  9.9%          |
| 10              | - 1.4%     |  19.5%    |  2.1%          |
| 20              |   3.4%     |  17.6%    |    0%          |
| 50              |   5.6%     |  13.4%    |    0%

기간 동안 평균 연간 수익률은 9.12%이지만 경험은 매우 다양합니다. 10년 투자 기간 동안 마이너스 수익을 실현할 확률은 거의 10%입니다. 그러나 긍정적인 측면에서, 10년 동안 최악의 수익은 연간 1.4%였으며 해당 기간 동안 약 15%의 손실이 발생했습니다. 50년 동안의 투자 기간 동안 미국 주식 시장의 투자자는 손실을 본 적이 없습니다. 하지만 적절한 투자 시기를 선택하면 연환산 수익률이 5.6%에 불과합니다(이 기간 동안에도 여전히 1,425%임).

아래에는 데이터의 다른 보기가 나와 있습니다. 즉, 시작 날짜가 다른 10년 및 40년 투자 기간에 대한 연간 수익률입니다. 이 그림은 매우 희망적이라고 생각합니다. 미국 주식 시장의 장기 수익률(10년 이상)이 일반적으로 매력적이었다는 것을 보여줍니다.

여기에 이미지 설명 입력< /p>

또한 이전 최고점에서 측정한 손실된 포트폴리오 가치의 비율인 손실을 고려할 수 있습니다. 이것은 위장을 휘젓는 이야기를 말해줍니다. 대공황 동안 최고점에서 최저점까지의 최대 하락률은 80%를 넘었습니다. 포트폴리오가 40% 이상 하락한 기간(닷컴 붕괴 및 신용 위기)이 두 번 있었고 30%를 초과한 기간이 여러 번 있었습니다.

여기에 이미지 설명 입력

따라서 이 분석에서 미국 주식 시장에 대해 잘 알려진 두 가지 사실이 확인되었습니다.

  1. 수익률은 매우 매력적일 수 있습니다.
  2. 위험은 상당히 클 수 있습니다.
  3. 투자 기간이 길어질수록 위험은 줄어듭니다.

물론 이것이 끝이 아닙니다. 다음을 포함하여 몇 가지 주요 주의 사항이 있습니다.

  • 인플레이션에 대해서는 논의하지 않았습니다. 인플레이션은 명목 가치가 증가하더라도 투자의 실질 가치를 잠식할 수 있습니다. 일반적으로 인플레이션을 설명하기 위해 위의 연간 수익률에서 2%를 뺄 수 있습니다. 그러나 특정 기간에는 훨씬 더 높을 수 있습니다.
  • 이것은 역방향 분석이며 분명히 할 수 없습니다. 역사적으로 발생하지 않은 모든 위험을 포착합니다(페소 문제의 예)
  • 미국은 지난 150년 동안 엄청난 아웃라이어였습니다. 따라서 미국을 분석하는 것만으로 수익은 상향으로, 위험은 하향으로 편향될 것입니다. 1870년대 아르헨티나 주식 시장에 투자한 사람들은 오늘날 그것에 대해 할 말이 훨씬 적습니다.
  • 투자자들은 일반적으로 많은 돈을 투자하고 잊어버리지 않습니다. 일반적으로 그들은 시간이 지남에 따라 투자금을 보충할 것이며, 이는 조기 하락의 위험을 완화하는 데 도움이 됩니다(나중에 포트폴리오를 보충할 충분한 시간이 있기 때문에).
  • 대부분의 투자자는 주식에서 포트폴리오를 재조정할 것입니다. 그리고 만기가 가까워지면 채권으로 전환하여 투자 기간이 끝날 때 큰 손실을 입을 위험이 줄어듭니다.
  • 분산은 종종 심각한 수익에 해를 끼치지 않으면서 위험을 줄일 수 있습니다.
  • 대부분의 투자자들은 의지가 약하고 시장 타이밍이 좋지 않습니다. 그들은 자신의 라이프스타일에 자금을 조달하기 위해 투자를 하고 있습니다. 시장 붕괴에 앞서 크게 투자하고 기회가 가장 클 수 있는 폭락 직후 투자를 철회합니다.
  • 토론 위는 레버리지를 무시합니다. 레버리지가 없는 투자자의 경우 상당한 손실(>50%) 위험이 낮지만 많은 투자자는 포트폴리오에서 일종의 레버리지를 사용합니다(예: 모기지가 있고 집과 투자 가치를 합한 가치가 자산보다 큽니다. 순자산). 이것은 증거금으로 주식을 사거나 선물이나 빌트인 레버리지를 제공하는 기타 상품을 통해 투자하는 투자자는 말할 것도 없습니다.

이 모든 것은 단순한 답이 없다는 것을 말해줍니다. 당신의 질문에. 모든 투자와 마찬가지로 주식 시장에 대한 장기 투자는 높은 수익을 올릴 수 있는 잠재력을 제공하지만 동시에 상당한 위험을 제공합니다. 다른 투자와 마찬가지로 동일한 예방 조치를 취해야 합니다. -

  • 실사를 수행하십시오.
  • 장기적인 시야 확보
  • 하지 마십시오. 잃을 수 있는 것보다 더 많은 위험을 감수하십시오
2018/04/24

기간이 길수록 손실 가능성은 크지 않고 작아집니다. 돈을 잃을 기회가 더 많지만 돈을 되돌릴 수 있는 시간도 더 많습니다.

D Stanley의 대답은 좋지만 롤링 주식 시장 수익( 롤링 리턴은 시간 x의 일부를 선택하고 모든 t에 대해 tx에서 t까지의 리턴을 볼 때입니다. :

< p>최악의 1년 롤링 타임 프레임은 -43%의 수익률을 제공했습니다.
...
당신이 장기 투자자라면 최악의 20년 동안 연 6.4%의 수익률을 보였습니다.

그래서 과거 데이터에 따르면, 20년의 기간에 도달하면 최악의 경우 시나리오는 6%의 수익을 "만" 얻는 것입니다. 물론 미래가 역사적 추세를 따르지 않을 위험이 있지만 60년 동안 손실을 입을 가능성은 적습니다.

2018/04/23

잘 분산된 주식 시장 투자의 위험은 대규모 핵전쟁의 위험과 거의 같습니다.

좀 더 자세히 설명하겠습니다. 수동적으로 관리되는 주식 포트폴리오를 소유함으로써 귀하는 세계 경제의 한 몫을 소유하게 됩니다. 장기적으로 평가가 얼마인지는 중요하지 않습니다. 기업은 이익을 내고 자사주 매입이나 배당금을 통해 필요 없는 돈을 주주들에게 돌려주어야 합니다.

당신이 점진적으로 잘 분산된 주식 포트폴리오를 구축한다면, 당신은 세계 경제의 일정 몫을 소유하고 있는 것입니다. 투자 가치를 잃을 위험은 무엇입니까? 세계 경제가 붕괴될 위험과 거의 같습니다. 나는 대규모 핵전쟁이 가장 위험한 위험이라고 생각하지만, 공산주의가 널리 채택될 위험과 같은 다른 위험도 있을 수 있습니다.

60년에 당신이 해야 할 유일한 일에 대해- 1년 투자는 배당금 재투자를 끝내고 유산을 남기고 싶지 않다면 점진적으로 투자를 매각하는 것입니다.

60년은 긴 시간입니다! 이 시점에서 귀하의 투자는 인플레이션 조정, 세금 공제 없이 33배 증가합니다(가정: 수익률 8%, 인플레이션 2%). 밸류에이션 변화는 적게는 15배, 많게는 65배까지 가능하다는 것을 의미할 수 있습니다.

20세에 1000달러를 한 번 투자하고 배당수익률이 3%, 배당 성장율이 5%라면, 80세가 되면 연간 약 1000달러를 벌게 됩니다(배당금이 거의 동일한 가치로 재투자될 수 있다고 가정)! 80세 이후 매년! 이것은 인플레이션에 맞게 조정되었으며 지속 가능합니다. 또한 경제 성장과 동일한 비율로 성장합니다. 즉 명목 4-5%, 실질 2-3%입니다. 투자금을 매도하면 연간 금액이 훨씬 더 높을 수 있지만 이는 80세 당시 주식 시장의 가치에 따라 다릅니다. 배당금은 현재 가치에 의존하지 않습니다.

이를 바탕으로 여분의 돈을 주식 시장에 투자하지 않는 것은 어리석은 일입니다.

2018/04/23

장기 장애 보험이 과세 대상이 되도록 선택해야 합니까?

역사적으로 가장 낮은 가격에 가장 높은 이익을 얻을 수 있는 최상의 보험(가장 저렴하지 않음)을 구입하라는 조언이었습니다. 혜택에 대한 비용은 매우 저렴하고 생명 보험보다 장애를 사용할 가능성이 훨씬 더 높습니다(예:). 일반적으로 더 많은 보험에 가입하는 것보다 세후 달러로 비용을 지불하는 것이 더 저렴합니다. 이론적으로는 세후 소득의 100%를 대체할 수 있을 만큼 충분한 장애를 구입하기를 원합니다. 대부분의 정책에 인플레이션 보호 기능이 내장되어 있지 않습니다. 보험 회사는 종종 모럴 해저드로 인해 이를 판매하지 않을 것입니다...

질문자 user1469435

장기 포지션으로 보유하고 있는 주식을 언제 매도합니까?

가치가 있는 이유는 -- 그리고 이것이 질문에 대한 직접적인 답이 아니라는 것을 알고 있습니다 -- 뮤추얼 펀드를 고수하는 것의 장점 중 하나는 본질적으로 분산되어 있다는 것 외에도 많은 유혹을 제거한다는 것입니다. 시장 시간을 시도하십시오. 돈이 필요할 때 선호하는 투자 비율을 유지하는 방식으로 주식을 판매하고 실제로 어떤 주식이 관련되어 있는지 걱정하지 마십시오. (올해 연이율 15% 받았습니다. 모든 투자에 걸쳐 최소한의 노력으로 충분히 가능합니다.)

질문자 keshlam

시장/비시장 주문이 있는 주식 시장에서 "유동성"을 추가하거나 제거하는 방법을 이해하는 방법은 무엇입니까?

모든 지정가 주문이 유동성을 추가하는 것은 아니지만 모든 시장가 주문은 제거할 유동성이 있다고 가정하여 유동성을 제거합니다. 유동성 제공 주문은 지정가 장부에 게시되는 주문입니다. 지정가 주문이라 하더라도 지정가 주문이 체결되기 전에 체결되면 유동성이 제거됩니다. 유동성은 지정가 장부에 게시된 수량과 잔고 및 최고 스프레드로 측정됩니다. 최저 입찰가와 최고 입찰가 사이.

질문자 Anonymous

만기가 가까워지면 채권을 사면 단기 무위험 투자인가요?

만기일에 발행인은 원금과 그 날 채권을 소유한 사람에게 만기 이자를 더한 금액을 지급합니다. 쿠폰 비율은 6.25%로 표시되지만 연간 계산됩니다. 이 경우 다음 이자는 100달러당 312.5센트(즉, 3.125%)로 표시되기 때문에 채권은 연 2회 이자를 분명히 지급합니다. "매도 여부"에 대한 질문은 없습니다. 채권이 만기됩니다. 소유자는 지불을 받습니다. 그리고 그들은 만기일 "까지" 지급되지 않으며, 만기일에 일부 표준 결제 기간(예: 2영업일)을 더한 날짜에 지급됩니다. 이 경우 호주 재무부는 지급할 가능성이 극히 낮습니다....

빠르고 큰 이익을 위해 사고 파는 것보다 장기적으로 투자하는 이유는 무엇입니까?

여기에 많은 좋은 답변이 있지만 아마도 가장 좋은 답변은 시장이 당신과 같은 멍청한...어...투자자에 의존한다는 것입니다. 돈은 어딘가에서 나와야 하고, 당신일 수도 있습니다. 소위 "데이 트레이더" 또는 "단기 투자자"는 시장의 큰 부분을 차지하며 중요한 기능을 수행합니다. : 그들은 장비를 잘 갖춘 대규모 기관 투자자에게 흐르는 자본을 제공합니다. 문제는, 당신은 결코 충분히 크거나, 충분히 똑똑하거나, 충분히 정보가 풍부하거나, 거물을 이길 만큼 충분히 빠르지 않다는 것입니다. 운이 좋을 수도 있지만 장기적으로 봤을 때 배당...

질문자 dwoz

변동성 주식/ETF(TVIX, VXX, UVXY)가 장기적으로 하락하는 이유는 무엇입니까?

이 복잡한 사실을 일반 용어로 표현하기 위해 VIX ETF의 가격 차트가 시작 이후 99% 이상 하락한 것을 나타내는, 보기에 기괴한 결과에 영향을 미치는 가장 영향력 있는 요인에만 집중할 것입니다.< /p> VIX 지수는 현금/현물 지수이지만 지수로 거래할 수 없습니다. VIX는 기초 지수를 기반으로 한 선물 계약으로만 거래됩니다. VIX 지수의 선물 계약은 일반적으로 현물 지수 가치에 프리미엄으로 거래됩니다. 이는 선물 가격이 일반적으로 현물 가격보다 높다는 것을 의미합니다. (이 상황을 콘탱고라고 합니다.) VXX와 같은 ...

질문자 not-nick

장기적으로 주가가 상승할 것으로 예상해야 하는 이유는 무엇입니까?

장기적으로 40년 이상을 의미한다면 대답은 아니오입니다. 경제는 지구의 생태계와 사회의 안정 위에 세워집니다. 지구와의 관계를 바꾸지 않는다면 주식 시장은 극적으로 붕괴될 것입니다. 진정으로 장기적인 수익을 얻으려면 우리 경제가 지구의 수용력(인구 수 및 각 사람이 소비하는 양) 내에서 살아야 합니다. 우리는 지구가 더 이상 가속화되는 소비를 지원할 수 없는 변곡점에 있습니다. 우리의 생산 수단이 생태계를 손상시키는 한, 주식 시장의 "성장 곡선"은 대략 매년 시계가 기하급수적으로 빨라지는 인류 멸종의 카운트다운으로 볼 수 있습니...

수익률 곡선이 역전될 때 장기 국채에 투자하는 이유는 무엇입니까?

이자율이 단기 채권(1년)의 경우 5%이고 장기 채권(10년)의 경우 4%라고 가정합니다. 이제 (단기) 이자율이 하락할 것이라고 예측한다고 가정해 보겠습니다. 연 2%로 낮추고 5년 동안 머물다가 연 0.5%씩 최대 5%까지 회수합니다. 이것은 느린 회복과 함께 어려운 경기 침체와 일치합니다. 장기 투자자는 10년 동안 48%의 수익을 얻습니다. 반복되는 단기 투자자는 5%, 2%, 2%, 2%, 2%, 2.5%, 3.0%, 3.5%, 4.0%, 4.5%, 5%, 10년 동안 총 41.7%의 수익률을 제공합니다. 장기 채권 구매 ...

질문자 Yakk

공매도가 장기적으로 기업의 주가에 악영향을 미칠까?

D Stanley는 "주식 구매자가 가치를 창출하는 것만큼 공매도가 가치를 파괴하지 않는다"는 말이 옳습니다. 그러나 주식 매수자가 회사를 성공으로 이끄는 것처럼 공매도는 때때로 회사를 망하게 합니다. 공매도는 회사가 주식 매수자에게 주식을 판매하는 것을 막을 수 있습니다. 회사의 시가 총액을 낮추면 회사에 대한 잠재적 대출 기관의 평가를 줄일 수 있습니다. 이는 대출 및 우선주 발행을 방지할 수 있습니다. 또한 주식 및/또는 스톡 옵션의 가치에 감정적으로 집착하는 직원의 사기를 저하시킵니다. 회사의 장기 전망이 단기 행동(예: ...

질문자 Jasper

장기적으로 주식 시장에 정기적으로 투자하는 것이 얼마나 안전한가요?

시간이 지남에 따라 투자하면 요동을 완화할 수 있는 가능성이 있습니다. 운이 좋다면 항상 정점에 있는 것은 아닙니다. 투자자들이 사용한 한 가지 전략은 구매를 연기하여 항상 월급날에 빠지지 않도록 하는 것입니다. 또 다른 방법은 하락하는 동안 손실을 일부 만회할 수 있기를 희망하면서 해당 포지션에 대해 커버드 콜 매도 및 외가격 풋 매수와 같은 헤징 전략을 사용하는 것입니다. 물론 전략은 전체 투자 계획과 원하는 위험에 대해 평가되어야 합니다. 여기에서 아이디어는 투자 조언이 아니라 연구를 위한 몇 가지 아이디어를 제공하는 것입니다...

질문자 hellork
아래 라이선스 CC-BY-SA with attribution
와 제휴하지 않음 Stack Overflow